期指達人期股雙贏的部落格

 

 
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超短線高手操作精華

    要想在交易中賺錢，只要做到遵守紀律，能在適當時戰勝自己的個性弱點和人性的共性弱點就可以了。
交易時，像一個運動員，買賣皆是出於本能的反應而不是思考，技巧上身時，心就忘了它。
對於真正的超短線交易者來說，交易不是一個零和遊戲，這裡遍地是金子，到處皆有發財的機會，對於手續費用低廉的交易者來說，他們從事著世界上最好的職業，他們在風險更低的情況下，賺著其它行業的人做夢也不敢想的利潤。
在市場允許的情況下，交易量越大越好，交易時間越短越好，只有這樣，才能在更少的時間，更低風險的情況下，賺更多的金錢。
努力做一個獲取微利的交易者，按賺取微利的原則行事。
本質上而言，查理的交易策略就是：用最短的時間，來把握任何一個可以獲取微利的機會。
有一類操盤手一直在賺錢，他們是賺錢薄利差價的超短線操盤手。他們一次賺一點，一點一點地賺，積少成多，最後將財富匯聚成了金錢的海洋。
只要你在壓力下仍能做出正確的行為就行。
盡可能保住你的位置，只要你還在市場中，你就總有賺錢的機會。
面對損失，要像一個真正的男人一樣面對它，而不是逃避，這是另一層面上的勇氣。
對於一個超短線交易者，賺錢了，他要走，不賺，他也要走，賠了，他更要走。
永不持有任何虧損的倉位，永遠在賺錢的倉位上加碼，這在一定意義上說，是交易的全部真諦。
交易者是講意志力的，就像一個鋼性物體，無論在多大的壓力下也不會變形。
查理是做差價交易的，他在市場的兩個方向同時做交易低買然後高賣，高賣然後低買，只要有一個點的差價，他就能在市場中買進賣出。
他能從開市交易到收市，其間總是持有倉位，又總是空倉等著時機。
做期貨成功第一秘訣——獨具一格，超凡脫俗。
什麼叫盤感呢？就是你一眼看上去，對盤面走勢的一種直覺。它是一種從觀察盤面即時走勢時，在心理上所做出的第一反應。
要做好短線，則直覺的效果，功不可沒。
當然，盤感不能代表一切，但是，做短線若擁有好的盤感，則可能會擁有一切。
我們可以先假設：市場是上漲或者下跌，然後我們再一步步地去驗證。
如果市場正如我們所預料的那樣運行，則加碼。
如果不是按我們所事先預料的那樣運行，則止損！我們不能被動地等待市場證明我是對的，才去追開頭寸，此時開倉已利潤較小，我們也沒有成本等待市場證明我是錯誤的才去平倉，此時再平倉已損失較大。
如果非要等到市場運行到盤面和各個指標發生錯誤時，我才去止損，則：此時已損失慘重，為時已晚。
所以，也只有這樣，才能使我們對正確的思想和行動，不斷作正確的強化。
開倉不一定非要等到市場證明我們正確的時候，平倉也不一定非要等到市場證明我們錯了的時候，打出提前量，做錯的時候也可以是獲利的。
短線盤感是一手一手練出來的，單子一進去10秒內就有抬轎子的說明基本入門了短線盤感是靠1手1手練出來的，所謂熟能生巧。我之所以強調模擬盤就是因為只有認真做模擬與實際走勢進行對比才可以清楚地發現哪種行情適合你，哪種你把握不了，也就是入市前準備工作要充分。
炒單時忘掉心中的分析，不對行情有先入為主的判斷，我是炒手就只賺屬於自己的小波動，拒絕大局觀拒絕暴利。
突破行情發生時要敢於追進，盤子一停就跑，一段一段地做，持倉時間短相對安全，所以不能指望暴利炒短線意外的虧損是不可避免的，千萬不可以跟盤子賭氣，感覺不對的單子盡快做好砍的準備，不要等真的不對時再砍，那樣會誤事，忘掉心中的分析，不對行情有先入為主的判斷如果你下單後不知虧錢為何物，帳戶的銀子嘩嘩亂漲，那麼恭喜你，你是期貨天才，它為你而生。
期貨上預期越大失望越大，反倒是踏踏實實賺點小錢，怕字當頭說不定還能發點小財。做人不求頂尖，只要混得比大多數好就行了，做期貨也是如此。
炒短線基本不看技術指標，心態一定要平和，不能情緒化，慢盤炒來回，快盤一般只做一個方向。
即使一擊不中也要全身而退，大多數人都要過戰勝自己這一關，能盡快意識到自己的弱點才有可能少走彎路。
期貨就是賭博，玩的就是心態，贏時要放膽，輸時要捨得放棄。
看對行情賺到錢沒什麼了不起，看對行情輸了錢還能不受影響地接著下單才厲害。
僅僅簡單地套用成功模式是沒用的，如何克服想贏怕輸的心態比較重要。
做期貨錢少不怕，怕的是自己沒有自信患得患失，那也就只有剩下往裡慣性投入了。
炒手的功夫體現在他不持倉的時候，沒單子不等於不思考，將進未進才是最緊張的，單子但凡進了場，對錯一目瞭然，該怎麼處理都很隨便。
只做自己有把握的行情，做單不用想得那麼複雜，簡單有效就行了。
其實短線比長線更注重的是入市時機，好價位有時比正確的方向更重要，這一陣盤子快，價位上下亂掃，等圖表給出信號會經常滯後，變成幫人抬轎了。
下單一定要逼自己領先圖表預先判斷，對的時候單子盡量持有，感覺不好的時候早點處理，止損並不是機械地設好點位。
在靠近當日低點或高點時會觀察雙頭或雙底形態是否成立，覺得形成就吃點逆向單，所謂富貴險中求，是真突破就跳下幾個價位往下追，隨大流湊個熱鬧，平時就不用動腦子亂炒單。
盤感就是你對盤面價格跳動的預測，一切短線只憑盤感+經驗來做。
所謂炒單是力氣活是辛苦錢，是一份高薪的工作，每天就是抱著拿工資的態度去炒單。

量價關係九大原則--正確看待股價 把握市場走勢

順勢操作容易嗎？

事實上沒有任何一個人會笨到故意去從事逆勢操作，在決定進行操作的那個當下，通常是直覺告訴他們這有很大可能是順勢操作，所以才敢大膽冒險，無論是訴求於連續的漲勢，或連續跌勢的逆轉，至少在那當下的如意算盤都是這樣打的。至於為什麼總是在狠下心來從事冒險後，事後才證明那原來是標準的逆勢操作呢？這其實是由於自己直覺的不可靠，冥冥之中我們都是受到自己直覺的誤導居多，導致我們經常在搶漲之後不續漲反跌，搶跌之後又繼續跌。

資金管理123—-正確利潤擴展


由於風險與利潤的矛盾關係，利潤擴展最大的制約因素就是風險，要進行利潤擴展就必須先明確風險。所以本文將以對風險的解析作為起點論述開去。
作為投資主體的交易者與作為投資對象的市場是交易的兩個基本因素。而風險也就主要由交易者的心理風險與市場風險構成（風險的構成是呈現多樣性的，且大多數是人為風險）。心理風險可以理解為由於錯誤的心理壓力所導致的無法正常執行計劃的風險。而市場風險可以理解為由於價格的極端移動所帶來的風險。可以肯定無論是什麼樣的交易類型，這兩種風險都會隨同倉位的增大而同步增加。
日內交易和趨勢交易在持倉週期上分別處於兩個極端，而兩種投資類型均有各自迴避風險的原則：趨勢交易通常是以小倉位，寬止損來迴避心理風險及由價格極端移動所帶來的市場風險。而日內交易則以極短的持倉時間來釋放由重倉所帶來的心理風險及極端價格移動所可能造成的致命損失。
僅就單筆交易的平均利潤而言，趨勢交易具備完全確定的優勢。但是一個事實是一個優秀的日內交易者在資金量偏小的情況下在單位時間內所創造的利潤會遠遠高過一個優秀的趨勢交易者（如果資金處於一個足夠大的規模時情況剛好相反，日內交易由於其交易特性當資金達到一定規模時只能進行算術增值而無法象趨勢交易類型一樣持續進行幾何增值），產生這樣巨大反差的原因就是擴展利潤最重要的一個因素：機會因素。
日內交易相比趨勢交易，在交易機會上具備絕對優勢。如果能將這種優勢充分發揮並克服隨機因素及交易成本，那麼在風險增加有限的情況下可以創造出極高的利潤水平。而機會因素的缺乏正是趨勢交易所固有的缺點，只有擴展機會因素才能在風險增加有限的前提下進行交易利潤的擴展。可以這樣來理解：正確的利潤擴展也就是正確的機會因素擴展。
趨勢交易進行機會因素的擴展主要通過兩種方式來進行：一為通過加碼的方式在單一市場增加機會因素，二為通過組合多市場交易來實現。增加機會因素有一個重要的原則就是保證機會因素之間為非相關。因為如果在同一時間持有具有相關性的兩個倉位則實際風險為2倍額定風險。在日內交易類型中，兩筆交易一般為先後進行，因此機會之間是獨立的，非相關的。而趨勢交易增加機會因素的兩種方式則都存在相關性的問題。
金字塔加碼方式將所有倉位當做一個整體的倉位來看待，而這裡則將每一筆加碼都視為獨立的交易分別對待且每筆交易使用相同的風險控制。這樣加碼就可以看作是在趨勢中增加了機會因素。通常來說加碼的距離越近則在趨勢充分延伸後倉位所產生的利潤越大，反之則越小。所以有朋友提倡近距離加碼的方式。的確如果趨勢真正展開，那麼利潤會非常大的。但如果從機會因素的角度來看則純粹是一種掩耳盜鈴的方式。由於存在上面所提到的兩種類型的風險，如果加碼距離太近，就會產生和重倉無異的心理風險，同時無法抵抗價格極端移動所帶來的市場風險。很顯然，兩筆交易之間距離越近，相關性越強。如果產生價格的大幅逆頭寸方向移動，則兩筆交易可能同時虧損，加碼只是起到了反作用。實際上，近距離加碼的方式是以增加整體風險為代價來增加利潤的，與其這樣還不如直接增加風險百分比的方式更為直接。擴展利潤不能以增加整體風險為代價，這是一個基本原則，錯誤的利潤擴展方式是需要迴避的。
要保證加碼的兩筆交易之間的相關性足夠小就必須保持一個足夠大的加碼距離，而加碼所帶來的利潤也會相應下降，很多朋友都太過看重加碼所產生的利潤，並將加碼的技巧看的很神秘。其實如果從機會因素的角度來分析，加碼並不像想像中的那樣神奇而只是可以增加有限的交易利潤。所以我不贊成非趨勢交易類型的中短線交易者使用加碼的方式，太近的距離會導致兩種風險的增加。如果一定想要一個「滿意」的利潤水平，直接重倉效果可能還更好一些。所以安全加碼的一個關鍵不是使用金字塔式還是倒金字塔式的區別，而是要在兩筆交易之間保持一個足夠大的距離，否則即使是金字塔式加碼也會給資金帶來巨大的風險。
對於趨勢交易類型來說，擴展利潤最重要的一個方式是組合多個市場來增加機會因素。我個人由於從短線交易中走來，固有的思維方式，錯誤的利潤目標與對風險的膚淺認識使我很長時間以來都忽略了組合投資而僅僅進行單一市場交易並對組合投資抱有種種誤解，只是隨著對風險認識的不斷深入，利潤目標的一再縮水才開始轉向自己從未涉及的這個領域。我個人不搞學術研究，所有的觀點和結論均以現實交易為前提。
組合投資可以理解為通過組合多個市場同時進行交易以充分利用資金並降低交易的時間成本，也可以簡單的理解為通過在多個市場中交易以增加單位時間內的機會因素。同樣的，選擇市場組合的一個基本原則是市場間為非相關。
在交易方法確定的前提下，在單筆交易中如果可承受風險為確定，那麼通常利潤也是確定的，如果要進行單筆交易利潤的擴展，就會面臨風險與利潤同步增加的煩惱，我個人曾經做過很多策略上的嘗試來擴展單筆交易利潤，很遺憾，所有看似低風險的策略都無法經得起時間的檢驗，悉數失敗。
趨勢交易由於捕捉的是整輪趨勢，而一個品種每年只會產生平均1-2輪趨勢，所以在單筆交易風險確定的前提下在單個市場整年可獲取的交易利潤也是基本確定的，而以組合投資的方式來進行機會因素的擴展實際上相當於增加非相關的市場來使總體利潤在風險恆定的情況下成倍增加（假定組合中的市場波動水平相當，那麼如果在單一市場可以獲取10%的利潤，在10個市場中交易就可以獲取100%的利潤），那麼是否可以說如果無限增加市場的數量就可以使利潤在風險有限的前提下無限增長，顯然答案為否。這裡忽略了一點就是保證金對資金的佔用，越低的保證金比率可以使組合的市場更多。從這一點來說，外匯保證金交易在利潤的獲取上具有更大的優勢。
組合投資不單有擴展利潤的作用，另一個重要作用是迴避風險。組合投資迴避風險的作用通常被解釋為將資金分散在多個市場來化解風險，一句俗話是「將雞蛋放在多個籃子裡」。其實這個道理和機會因素的解釋是相同的，只是不同的視角，橫看成嶺側成峰的結果。本文對組合投資迴避風險作用主要從組合投資迴避心理風險作用的角度進行論述。
組合投資僅僅是增加了獨立的交易機會，並無法使資金曲線更為平緩（如果以分散的角度來解釋則結論可能不同），也無法使最大連續虧損減少。其對心理風險的迴避是最主要的。趨勢交易的一個特徵是一筆交易的盈利持倉週期通常在2-6個月之間，而如果在足夠多的非相關市場中交易，那麼由於趨勢或者說利潤並不會同時產生，就會產生一個現象：在全年的任何一天可能都會有一筆有盈利的持倉（理想狀況）。
我們大都有這樣的體驗，在連續虧損多次後執行計劃會產生猶豫，比較困難。而在加碼時剛好相反，執行計劃很容易。這其中的一個區別就是加碼時已經有一筆倉位產生利潤，即使加碼虧損也不會使本金損失，因此心態比較好。而由於連續虧損所損失的是本金就會造成患得患失的心理，害怕資金無休止的虧損下去，進而產生心理風險無法正常執行指令，丟掉可以產生大利潤的交易機會損失就可以用巨大來形容了。
組合投資對心理風險的迴避正是基於這個道理。交易中必然會產生連續虧損，但如果在虧損的同時在另一個市場中有一筆交易是盈利的，且知道只要結束盈利倉位就可以抵消連續虧損所造成的本金損失，那麼這種患得患失的心理就會大幅度減輕。由於恐懼所產生的干擾指令正常執行的心理風險也就由此得到了緩解。心理風險並不容易被人所認識，而多數人都用控制心態來形容對心理風險的控制，實際上如果交易當中存在著這種控制，那就說明自己在承受著相當大的心理風險，控制本身就是徒勞的，迴避心理風險只能通過策略和降低預期來實現。
如果在任何一個交易日都可能有一筆盈利的倉位，那麼只要提高風險百分比不是可以創造更高的利潤水平嗎？答案同樣是否。在多市場交易所帶來的一個風險是，最大連續虧損可能集中發生在很短的時間段內，而此時可能並沒有一筆盈利的持倉。也就是說，實際交易中有盈利持倉的時間段之間是會存在斷層的。資金所承受的實際風險（最大資金回折）並沒有降低，心理風險可以最大可能的迴避卻不會消失，我也只是假定理想的情況來說明觀點。
另一個問題是多市場交易中如果資金被充分佔用，那麼這不就和滿倉相同了嗎？如果從機會因素的相關性來考慮，那麼這和在單一市場滿倉是存在本質區別的。關於組合投資，在實際交易中問題還有很多，限於篇幅也只能提及到這些。
假如理解了這篇文章，那麼你會發現這可能是另一篇「交易的真相」。安全利潤擴展的一個關鍵是機會因素。必須明確一個原則：風險一旦被確定，單筆交易利潤是有限的，正確擴展利潤唯一的途徑是發掘機會因素，並保證機會因素之間為非相關。如果逆反這個原則在單筆交易中擴展利潤，或發掘具備相關性的機會因素，那麼在利潤增加的同時風險也會同步增加，這就明確的否定了重倉交易，它的錯誤在於努力去擴展單筆交易利潤，自然相應風險也同時被放大了。頻密加碼的錯誤則在於機會因素之間存在相關性。
還清楚的記得自己第一次看到期貨圖表時，興奮丈量著圖上的高低點並計算著自己的資金滿倉一年中可以翻多少倍。這樣的情形相信大家也會有同感。而現在的眼睛裡卻是除了風險還是風險，這三篇文章中出現頻率最高的詞可能就是「風險」了。很多朋友都執著於尋求利潤的最大化，我幾乎可以肯定這些朋友大多數都是新手或者理論家。原因僅僅是因為如果拋開基本風險控制和正確的利潤擴展原則去追求利潤的最大化，被市場淘汰是很快的。其實無論是現實生活中還是在市場交易，我們都被無形的客觀規律所左右而無法超越規律本身，我們所能做的就是認識規律並遵循規律。開始從風險的角度來審視利潤應該是個不錯的開端
使用多重系統時如何進行頭寸管理

Managing Positions When Using Multiple Systems

使用多重系統時如何進行頭寸管理

In our last Bulletin we presented our reasoning for using multiple systems in multiple markets in order to produce more consistent profits and to generate a smoother equity curve. In this Bulletin we will address some of the practical aspects of controlling our position sizes when employing this strategy.

在上一貼中我們解釋了在多重市場中使用多重系統，有助於獲得持續一致的盈利和更為平滑的資金曲線。在本帖中，我們將給出在實踐中使用這種策略時會碰到的一些有關控制頭寸規模的問題。

When using multiple strategies/systems in one market we are inevitably faced with the question of how many positions to trade and what to do when long and short trades appear at the same time. Many potential problems can be reduced if the systems are designed to integrate well so that one type of system will be turning off just as a different type of system is turning on. It is certainly not that difficult to devise rules that will serve to eliminate most of the contradictory trading signals.

我們要建立多少頭寸？當多頭信號和空頭信號同時出現時我們該如何建立頭寸方向？等等這些問題是我們在同一市場中使用多重策略／系統時必然要面對的問題。其中一些問題是可以避免的，只要能協調好系統間的關係，當一種系統被觸發時與之相反的系統就會自動關閉。我們不難通過建立一些規則來排除大部分相互矛盾的交易信號。

For example we can require that prices be above a specified moving average in order to initiate buy signals and below that same moving average to generate signals to sell short. Although such a rule might appear to avoid contradictory signals it is not foolproof. It is possible that an existing long position initiated at prices above the specified moving average might still be in place when a new entry is signalled in the opposite direction as a result of prices having drifted below the moving average. In this instance we have an open long position and a new signal to sell short.

例如，在產生買入信號前我們要求價格必須在某一移動平均線之上，在產生賣空信號前我們要求價格必須在某一移動平均線之下。儘管這樣的規則能避免產生一些相互矛盾的信號，但不能完全避免。比如當價格低於某一移動平均線時系統發出賣空信號，然而此時我們還持有在價格高於該移動平均線時建立的多頭倉位，也就是說在我們持有多頭倉位的時候又接到一個賣空的入場信號，這種相互矛盾的情形是有可能出現的。

Although it is theoretically possible to have two or more accounts and hold both long and short positions at the same time, the common solution is to simply trade the net position. Two longs and a short is a net position of one long. A long and a short is a net position of no contracts. The large CTAs who are trading multiple systems usually trade net positions and some of them easily operate 50 or more systems at a time.

儘管理論上我們可以同時持有兩個或兩個以上的賬戶，因而能同時持有多頭和空頭頭寸，但一般的解決方法是簡簡單單的持有兩者相互抵消後的淨頭寸。兩個多頭頭寸和一個空頭頭寸相互抵消後的淨頭寸是一個多頭頭寸；一個多頭頭寸和一個空頭頭寸相互抵消後的淨頭寸為零。許多使用多重系統的商品交易顧問（CTA）通常只建立淨頭寸，其中有些人能同時輕鬆的使用50種以上的系統。（譯者的疑問：同時使用50種系統，太誇張了吧）

Another possibility with the multiple position strategy is to operate with a limited exposure in terms of the maximum number of contracts traded at one time. For example, assume we wanted to trade all six of our bond systems and never have more than three contracts on at one time. For starters, the design of the bond systems makes it unlikely that we would ever have more than three positions in the same direction. But let\’s assume that it does happen and we are holding three long positions and a fourth system kicks in and says to go long again. We could choose to operate on a first come basis and simply ignore the fourth signal. However, as the designer of these systems I believe there might be a better solution.

當我們要限定交易暴露的風險時，也即規定同時持有的合約數目的最大量，我們會面對另一種可能出現的問題。例如,假定我們同時使用6個債券交易系統，而且我們同時持有的合約數量不得超過3個。一開始債券交易系統被設計成不會讓我們在同一個方向建立3個以上的倉位，然後我們持有3個多頭頭寸，再然後出現第四個信號讓我們再次入場做多。我們可能選擇忽略第四個信號，僅按原先的入場基準堅持倉位。然而，作為這些債券系統的設計者，我相信還有更好的解決辦法。

for starters 第一；首先；作為開頭

I would suggest trading on the basis of giving priority to the most recent signal. If we were long three contracts and got a signal to go long again, I would switch the oldest open position and trade it as though it were the new signal. Lets say that we are long on systems A, B, and C. Then system D gives a buy signal. No new trade is entered and we operate the exits as though we are long in systems B, C and D.

我則建議根據最新的信號進行交易。如果我們已經建立了3筆多頭倉位，然後又得到一個入場做多的信號，我會將之前建立的第一筆多頭倉位的交易基準轉換到最新信號上，這樣該倉位就像是根據最新的入場信號建立起來的。比如，我們根據系統A 、 B 和 C建立起3筆多頭倉位，然後系統D給出一個買入信號，雖然此時我們沒有再次進行新的交易，但效果上相當於做了一次虛擬的交易，因為我們現在是根據系統B ， C和D來持有多頭倉位的。

The reason I prefer this method is because I know the effort that is put into designing the pre-entry setups for each system. These pre-entry setups are designed to give us an accurate reading of market conditions just as we enter each trade. These pre-entry conditions not only tell us the direction (up, down or sideways) but often tell us the present strength of the directional trend and the best time frame to be trading right now. By switching from the old position in system \」A\」 into the new position in system \」D\」, we will gain the benefit of using system \」D\’s exit strategy which is most likely to be in tune with current market conditions. I like to call this process \」System Updating\」. There is no order needed or entered with our broker to \」Update\」 our systems. We simply stop placing exit orders for system A and commence placing exit orders for system D instead.

我之所以選擇這種方法是因為每個系統的設置都是經過精心設計的。設計這些設置的目的是在我們入場交易前市場背景必須滿足一定的條件。這些市場背景不僅告訴我們趨勢方向（上升、下降還是橫盤整理），在很多情況下還能告訴我們當前趨勢的力度以及我們應該選擇的交易時間框架。把原先系統「 A 」的頭寸轉換為系統「 D 」的頭寸，我們就能使用系統D的離市策略，這會使我們受益，因為系統D有可能更適合當前的市場狀況。我喜歡把這種轉換過程叫做「系統更新」。在這個系統「更新」過程中，我們既不需要下訂單，也不需要經紀人，需要的僅僅是取消原來系統 A設置的止損單，代之以系統D設置的止損單。

Another possibility is to limit our open positions to one long term strategy and one short term strategy so that we can monitor all six systems without having more than two positions on at one time. If we have one long term position on we will only enter a second position when it is a short term entry signal. All additional long term signals are ignored or we employ the \」Updating\」 technique described above.

另一種情況是我們可以將我們的交易限定在長線交易策略和短線交易策略範圍內，這樣即使我們同時檢測6個交易系統，我們同時持有的倉位也不會超過2筆。如果我們已經建立了一個長線倉位，那麼我們僅當得到短線交易信號的時候才入場建立第二筆倉位。我們要麼忽略以後得到的所有長線交易信號，要麼採用前面所示的「更新」技術。

As you can see, trading six systems at once does not require that we ever have six positions on at any time. In fact the specific intent designed into the multiple bond strategies is to never have more than one or two positions on at one time unless we are in a strong bull market where trading is easy and usually very low risk. In that ideal market environment we want to have as many positions on as our capital and system signals will allow. If the systems operate as designed we might have as many as four open positions under these ideal conditions. Any more than that would be very unlikely and easily handled.

如上討論，同時使用6個交易系統並不意味著在交易過程中的某時某刻我們會同時持有6筆倉位。事實上，我們的債券市場多重交易策略的一個內含準則是：我們一般不同時持有一筆或兩筆以上的倉位，除非我們正處在一個強勁的牛市，此時交易即簡單而且通常風險也很低，在這種理想的市場環境中我們會在資金和系統允許的範圍內持有盡可能多的頭寸。按照我們設計的系統，在這種理想的條件下，我們最多同時持有4筆頭寸。超過該頭寸規模的可能性很小而且也很難管理。

In summary, the systems themselves should take care of most of the position sizing automatically. But in case we want to limit our exposure or use other position sizing methods there are many ways of applying logical and creative strategies that will limit our open positions to whatever number we desire. We have only illustrated a few of the many possibilities

總之，多重系統本身應該能自動照顧自己的頭寸規模。但是，如果我們想限制我們的頭寸暴露或者使用其他頭寸調整方法，我們還能通過許多合理的有創造性的策略來限制我們的頭寸規模，我們僅列舉了其中部分可能的方法。

酒田戰法止損觀

資金管理中的真實與謊言


提到資金管理也算是老調重談了，每位交易者內心都很清楚資金管理是成功交易的關鍵，也是完善的交易系統中不可或缺的重要部分。在保證金交易中依據槓桿大小不同風險也被相應放大，期貨平均10-20倍槓桿，外匯現貨虛盤通常100-400倍，風險可見一般。所以我們經常聽到外匯保證金市場的交易老手們常說要輕倉，更要止損。但是即使是輕倉+止損也未必帶你進入成功者的殿堂，這是為何呢？現在就讓我們來揭開資金管理策略中「真實的謊言」吧！
(一) 輸在起跑線上
匯市生存之道——輕倉+止損，這是真實的嗎？沒錯，輕倉與止損的重要性可見一般，但傳道授業的老師們是否正確理解了資金管理的本質呢？答曰：非也。
舉個簡單的例子？輕倉，什麼程度叫輕倉？假如你有1000美元（這也是大多數初學者的起始資金範圍300-2000美元）開立了一個美元的迷你帳戶，那麼最小合約是10K也即0.1標準手。按照老師們所講1000$應該只操作0.1手不能再高了。那麼OK我們況且認可這個比例是正確的，那麼請問，迷你帳戶最小單位0.1手，你每次只交易0.1手，如何解決減倉和補倉的問題？有且僅有唯一答案：增加保證金規模達到可以單筆交易0.2手的資金。假設 1000$vs10K是可接受的比例，那麼匯海中又有多少裸泳者在用500$甚至更低的資金來玩0.1手的交易呢？細心的讀者可能會發現怎麼沒提槓桿比例的問題，沒錯槓桿大小實際上與風險無關的，400倍甚至1000倍在資金規模與最小合約匹配時也照樣可以交易。
當你用非常小的資金希望以小博大時，姑且不考慮是否遵守資金管理的規則，500$或1000$你在交易0.1手帳戶時能接受多大的虧損呢？當機會到來時你有多少資金可以補倉以增加利潤呢？想想機構投資者資金雄厚無論從風險控制還是交易機會把握都遠遠強於我們散戶，巨額的基金在搏殺時可以進退自如，而我們那單一頭寸0.1手能否頂住掃盤的風浪呢。
請記住資金管理先不要考慮那些具體的規則和內容，首先第一條，別輸在起跑線上。誰不喜歡贏在起跑線上的感覺呢，戰鬥還沒打響你就已經贏了對手，這叫不戰而屈人之兵，兵法之上策也。下面給出贏在起跑線上的建議。
交易迷你帳戶(10K)，最小合約  0.1標準手，建議最低保證金5000美元；交易最小頭寸 0.2手；
交易微型帳戶( 1K )，最小合約0.01標準手，建議最低保證金500美元；交易最小頭寸0.02手。
(二) 善守者，止損與資金管理
如果你已經贏在起線上那麼恭喜你，可以開始資金管理的第二課——安全第一。
在外匯保證金市場中第一條法則「活下去」，第二條還是「活下去」，只有活下去你才有贏的機會，只要活的久你就比新手經驗豐富。怎樣才能「活下去」呢，秘籍只有兩條止損+合理倉位。沒有止損風險就會放大，一直到你心理防線崩潰，放任虧損頭寸增長，把命運交給市場來主宰。沒有合理的倉位即頭寸管理，同樣會增加交易風險，幾次連續的盈利後潘多拉的魔盒就為你而打開。我有許多朋友具備一天資金翻幾倍的能力，但是他們始終沒能擺脫爆倉的羈絆。倉位控制不利和止損不堅決的原因、理由有千百種，錯誤的東西就不討論了，現在還是探討下正確的方法。
關於止損，包括每筆交易的損失、止損單以及每日最大虧損額度等。
每筆交易的最大損失不應該超過3%，最好控制在2%以下。以1000$微型帳戶為例計算工式如下：
以3%單筆最大容忍損失計算微型帳戶（每點價值0.1$），損失資金1000×3%=30$；點數30/0.1=300pips。
交易機會A：虧損30點，盈利  60點，盈虧比1:2，頭寸0.05手，損失15$ = 0.1$ x 30pips x 5，這是一筆漂亮的交易。
交易機會B：虧損80點，盈利240點，盈虧比1:3，頭寸0.05手，損失40$ = 0.1$ x 80pips x 5，雖然盈虧比很高但如果交易失敗所承受的損失是40$超過了最大限度的30$，這個交易機會要放棄。或者將其頭寸進行調整如下：
交易機會C：虧損80點，盈利240點，盈虧比1:3，頭寸0.03手，損失24$ = 0.1$ x 80pips x 3，交易機會未變只是調整了頭寸這樣就能符合資金管理的要求。
在擬定好資金管理策略後對每一個交易機會進行過濾，再好的機會如果不符合資金管理規則同樣不進行交易。當然你可以根據資金配比來調整交易頭寸的大小，使其適應交易機會的要求。前提是你的保證金規模必須大到可以自由調整的比例。我有位朋友迷你帳戶虧損到剩下100$，在我的勸說下轉去微型帳戶。但是他並沒有增加保證金規則僅僅用100$來進行交易。這樣的資金規模從起點上就輸掉了，怎能獲得最終的勝利。可想而知他的帳戶起起伏伏狀態好時一個星期就到了 140$，之後沒幾天就跌回80$了。看似100$到140$沒多少錢，但收益比率是40%，倉位重是肯定的。可又能如何，100$本身就達到不微型帳戶最低資金規模，更談不上資金管理策略了。
(三) 善攻者，資金管理新解
不知大家是否認同28法則，即20%機會創造80%的收益，用在商業領域就是20%的客戶創造80%的收益。我相信這是一條自然法則我們無法違背。從我們的交易記錄中觀察是否20%的交易機會創造了80%的收益呢？相信很難有人作到。到是2:98法則經常出現，即某一兩筆交易把全部的盈利和本金吃掉。
再來說下勝率的問題，所有的交易系統勝率都在40%－60%這個範圍。我設計和測試過很多個交易模型勝率都在50%強，而且每筆交易都使用相同的頭寸，最終統計下來單筆交易盈利僅10－15點利潤，甚至有些模型是虧損的。想想看，我統計的GBP/JPY交易點差就6點，而我辛辛苦苦做上100筆交易才賺1000點利潤，可做市商就能白白獲得600點收益。當然我統計模型的單筆盈利是指的淨利潤除以總交易次數的平均值，這其中也有些高盈利的交易，五六十點，甚至二百點。不過由於勝率的問題，平均掉虧損的頭寸後確實利潤所剩無幾。
或許有的朋友會講你的勝率太低了，我能做到90%以上。我認識勝率90%的朋友，他的策略是有利潤就了結，錯了就漂單，堅決不止損。我不清楚最終他能存活多久，這裡不討論了。再講下某些勝率70%－80%的交易者，大多數他採用的是撥頭皮策略，也有些是搶反彈，所謂大跌之後必有反彈。這兩類交易者規模也是相當龐大的，但這種策略不是我們樂於採用的。
通過交易記錄分析發現差不多是四成交易盈利與另外四成交易虧損想當算是相互抵消。另外二成的的交易貢獻了全部的利潤，但在大分母下一平均，所剩無幾。為什麼盈虧比例正常，可是無法實現盈利的28法則呢？奧秘是否就在這二成的大額盈利單裡面。
頭寸分配與補倉策略。如果在交易這兩成的大盈利定單時我們增加頭寸比例，比如用常規頭寸的2倍去交易，這樣不就能獲得2倍的利潤嗎？或者在交易過程中補倉，以便增加最終利潤。那麼我來揭曉迷底，後者是正確的，前者是錯誤的。首先，在一筆交易完成之前，你能提前知道他盈利點數嗎？OK，每個交易信號都有止損和止盈，還有盈虧比例，我把止盈大的，和盈虧比高的交易使用2倍的頭寸，這樣不就賺到了。這是一個美麗的錯誤，很傻很天真。看看交易記錄，虧損的交易中是不是有很多盈利點數大或是盈虧比高的交易？既然勝率是個常數，那麼止盈和盈虧比對於交易的勝率講是沒有直接影響的。正確的方法是，拋開盈虧和止盈，分析全部交易信號物質。把交易信號分依據勝率來分等級，某類交易信號勝率超過9成，那麼堅持加大頭寸去交易他。什麼樣的交易信號勝率高呢？這要根據每個人的交易系統而定了。在我的交易系統中有兩類交易機會是勝率極高的。
第一類、在單邊趨勢中，M5週期圖表中順勢交易，信號為RSI及其均線的交叉，通常亞洲時段至歐洲早盤共有3至4次良好的交易機會。
第二類、趨勢線交叉阻檔效應。匯介如果恰好行進到兩條中長期趨勢線相交的地方，會有明顯的阻檔效應。如果是順主趨勢方向的阻檔，匯價通常會發生反轉，獲利空間也是可觀的。如果趨勢不明顯，至少也有30點及以上的獲利空間。以GJ為例在趨勢線相交（如果黃金分割位也在此更佳）處掛單入場2倍頭寸，止損30點，止盈30點，通常影線會有十幾點的突破，但會收盤於趨勢線之下。阻檔有效後，再補半倉，累計3倍頭寸。雖然盈虧比1:1很低，但勝率極高時，再運用補倉策略30點利潤即可實現正常情況90點的價值。當然如果經驗證勝率90%以上，你大可開更高的倉位，只要本次交易虧損小於保證金3%規模即可。
討論了這麼多只是想說明，交易時不要執著於盈虧比高和止盈大的機會，要全盤分析交易系統中的各類信號，以勝率為價值將信號分類，配合倉位控制以實現擴大收益的目的。對全部交易機會都採用同樣的頭寸是無法安全的以較快速度提高收益曲線的。
交易系統之自我控制

我認識很多成功的投機者，他們毫無例外的能夠認識到：市場的成功來自對自我的控制。

自我控制並不是很難達到，但是對大多數人來說，意識到這一點卻非常困難。

我們看看成功的投機者所共有的特點：

一、 他們的風險意識很強：他們在交易中經常出現虧損，但是任何一次都沒有使他們承擔過分的虧損。這與大多數虧損的交易者剛好相反，或者說，與我們的天性相反。風險控制首先是自我的控制。

二、 在市場，成功的投機者，成功率可以達到35%，甚至50%。他們的之所以成功，並非因為他們正確的預測是市場價格，而是因為他們的獲利頭寸要遠遠的高於虧損頭寸。這也需要極大的自我控制，當然，還需要整體的交易方案。

三、 成功的投機者的交易思路與眾不同。他們有很大的耐心去做別人都害怕做的事情，他們會非常耐心的等待一個看起來非常渺茫的機會，我們知道，投機，正是因為機會而獲利。如果沒有對自我的嚴格控制，很難做到這一點。

我的學生可以輕易地達到正確分析市場的程度，但是，要他們達到長期穩定的獲利狀態，卻需要漫長的訓練，訓練的主要內容就是自我控制。很多時候，我會給客戶一些現成的交易系統，他們非常喜歡，似乎有找到魔法的感覺，而如何正確的使用這些「魔法」，他們卻不願意關注——-人們似乎更加願意去做一些能夠使自己興奮的事情，而不考慮是否正確。

當其他人告訴你他們是如何交易的時候，他們只是告訴了你他們的行動，這是為什麼大多股評或者機構推薦都會發生錯誤的原因。

我們假設今天的媒體向100家機構咨詢，有90個機構認為市場會上升，那麼你如何考慮？

實際他們並不是有意在欺騙你：因為他們在今天的交易中的確買入了。也許是他們因為看好而（已經）買入，或者是因為（已經）買入而看好，這都不重要，重要的是他們告訴了你他們的行動。

如果你認真的思考，就可以發現，現在的市場有90%的潛在空頭—–那些今天已經買入，同時告訴你市場將進一步向上的人。當市場上100%都看好的時候，市場中便不再繼續有多頭，或者說，多頭再沒有了維持的力量，因為他們已經全部買進了，好了，哈哈，市場還剩下什麼？

對了，只有空頭，他們沒有對手——一直到一輪下跌趨勢以後。

自我控制要建立在正確的交易思想的基礎上。在絕大多數情況下，自我控制並不是一件痛苦的事情。

作為一名專業的投機者，你應該建立並相信自己的交易系統（當然，我指的是成熟的交易系統）。你必須知道你的系統在什麼情況發揮最正常，什麼情況下可能產生虧損，那麼你便有更超脫的心態去觀察市場，觀察交易行為。你會因為有完善的交易方案而不會對市場產生恐懼。

MARKGET工作組談資金管理

我的期貨資金管理14條


資金管理是按照中線操作系統設立，不適合短線交易。中線操作一般平均時間在10天以上。（以多單為例）
1.確認每筆交易的資金占總資金的比例為保證金的比例。
2.初期交易的筆數，最多兩筆。其中第二筆開出應該是更加確信自己交易的正確性，且保證第一筆目前準確無誤。
3.第一筆的止損在價格反方向波動1.5%時，無條件執行。第二筆開出後，計算平均價格，跌破均價1.2%-1.0%無條件執行止損。
4．未開第三筆，價格就不對勁的，可以在沒有虧損的情況下出局。當自己對自己倉位仍然信心十足時，也可以運用止損。
5.行情繼續展開，第三筆交易在前兩筆均價上漲3%以上時，且確保價格還能繼續上漲以及不是追漲買入。
6.以後價格每次(和前一次開倉價格比)上漲6%以上，就可以增加一筆交易，同時確保價格還能繼續上漲以及不是追漲買入。
7.極限最大交易筆數為6筆。
8.第三筆及以上的交易止損為，價格下跌1.5%，止損最新交易的那筆。
9.止損原則。以上所說的是幅度止損，止損的最後條件。之前可以根據其它的條件進行止損，以把損失降到最小，但是不能盲目止損，畢竟小幅波動太正常不過了。
10.第三筆止損後，在第三筆幅度止損點減去3-1筆。以後公式為N-1，M-2。剩下的當價格繼續跌1.5%出局。（其中N=3，4；M=5，6，N、M分別為總持倉筆數）
11.第三筆已經有利潤了，但未開第四筆。N筆時帳面利潤每減少15%，減一筆。M筆時帳面利潤每減少15%，減兩筆。（第11條要滿足第10條）
12.幅度出局是最後一關，能用其他方法提前出局最好。但是，要考慮適當波動。
13.部分出局後，再開倉。還是按照前面所說的筆數和價格波動幅度加倉。前提當然是繼續看好後市行情以及不要追漲。
14.採用一些彈性交易。但是和原則相差不能太遠。
做一個風險厭惡者

馬克·泰爾

（節選）

投資大師 作為習慣一的結果，他是風險厭惡者。

失敗的投資者認為只有冒大險才能賺大錢。

在金融市場上生存有時候意味著及時撤退。

——喬治·索羅斯

如果證券的價格只是它們真正價值的一個零頭，那購買它們毫無風險。

——沃倫·巴菲特

像「風險特徵」這樣的奇異術語只不過是掩蓋了這樣一種信念：為了得到賺錢的機會，你必須願意冒損失一大筆錢的風險。

但將保住資本放在第一位（制勝習慣一）意味著你得是個風險厭惡者。如果你能像巴菲特和索羅斯那樣躲避風險且獲得超出平均水平的利潤，那麼傳統信條一定有某些嚴重的錯誤。

毫不奇怪，投資大師對風險的看法與一般職業投資者大不相同。例如，巴菲特非常重視確定性。如果你也這樣，那麼風險因素這個概念對你來說毫無意義。

對投資大師來說，風險是有背景、可衡量、可管理的，也是可迴避的。

風險是有背景的

一名建築工人不帶任何安全設備走在一幢未建成的摩天大廈的第60層平台上是不是冒險？滑雪高手沿著近乎垂直的雙黑鑽陡坡① 以100公里的時速急速下滑是不是冒險？經驗豐富的攀巖者僅憑雙手沿懸崖峭壁爬到30米高的地方又是不是冒險呢？

你可能會說：「是！」但你的真正意思是：「是—如果由我來做的話。」

風險與知識、智力、經驗和能力有關。風險是有背景的。

儘管我們不能斷定那位建築工人、滑雪者和攀巖者不是在冒險，但我們有一種直覺：如果我們也像他們那樣做的話，我們所承受的風險比他們要大。區別在於無意識能力（unconscious competence）。

無意識能力

如果你是個經驗豐富的司機，你就有做出瞬間判斷（減速、加速、左轉還是右轉）以避開可能事故或路面凹坑的能力。

你可能有過為避免事故而踩剎車或急轉彎的經歷，但直到你做出躲避行動之後，你才會完全意識到危險的性質。你的決定完全是在下意識的狀態下做出的。

這樣的自動反應是長年經驗的結果。

稍微想一想，你就會意識到開車是一種相當複雜的行為。想想看你在同一時刻所注意的所有事情：

那個孩子會跑到路上來嗎？

前面那個笨蛋會急轉彎嗎？

後面那輛車是不是離我太近了？

那輛車會在拐角處停下來嗎？（他最近有沒有檢查過他的剎車裝置？）

如果前面那輛車出人意料地急停，我們之間的距離足夠長嗎？

……

對你在開車時所注意的所有事情來說，這些只是寥寥幾個例子而已。你下次坐在方向盤後的時候，請花點時間想想你在下意識狀態下所做的所有事情。

在物理學上，就連在高速公路上變換車道這種表面上很簡單的事情也屬於多體問題。你必須注意你的車速、車流的速度，以及當前車道和你想進入的車道內的前後車的速度，還得關注其他車道的情況以防出現意外。另外，你還必須判斷一下你想進入的那個車道內的駕車者們是不是會給你讓道。

這些事情是不是在同一時間做的，是不是幾乎瞬間就完成了？

多體問題常常難倒物理學家。儘管一名物理學家在物理知識上比你這個駕車者要強得多，但他所研究的那些微粒卻是沒有自由意志的。如果它們正以特定的速度向特定的方向移動，它們不會突然左轉彎、右轉彎、減速或加速。它們當然也不能邊喝酒邊移動。

但你卻在無意識狀態下自動解決了多體問題—變換車道就行了。

當你的潛意識指揮你開車時，你的意識是自由的，可以用於談話、注意信號燈或聽音樂。

但對某個從沒開過車因而沒有經驗和能力的人來說，坐在方向盤後面是一種威脅到生命的高風險行為。你在學車之前也一樣。

學習的四個階段

表面上看，投資大師是以一種在外人看來很危險的方式輕輕鬆鬆地瞬間採取行動的—特別是在他們似乎不假思索的時候。

沃倫·巴菲特可能會在不到10分鐘時間內決定購買一家價值數百萬美元的公司，所有的計算已經在他腦海中完成了。他甚至不需要在信封背面寫點什麼。另外，他的這些快速決策大多都是正確的。

只有完成了下述四個階段的學習，你才能做到這一點：

無意識無能：不知道他的無知。

有意識無能：知道他不知道。

有意識能力：知道他知道哪些，又不知道哪些。

無意識能力：知道他知道。

無意識無能是一種你甚至不知道你不知道的狀態：許多年輕人在開始學車的時候就處於這種狀態。這就是年輕駕車者比年齡大一點的更有經驗的駕車者更容易出事故的原因：他們沒有（或者不願意）認識到他們在知識、技巧和經驗上的欠缺。

處在這種狀態的人很有可能去冒險—向危險或損失靠近，這僅僅是因為他們完全意識不到他們正在冒險。

持有任何一種或全部七種致命投資信念的人就處在這種狀態。他們以為知道自己在做些什麼，但其實沒有認識到自己的無知。

為什麼說投資新手所碰到的最糟糕的事情就是在第一筆投資中賺大錢？無意識無能就是原因。他的成功使他相信自己已經找到了交易或投資的秘訣，他真的知道他在做些什麼。於是他會重複他第一次的做法—但只會大吃一驚地發現他遭受了巨大的損失。

四種水平的認識

一個確實知道而且瞭解自己不足的人是智者。追隨他。

一個確實知道但不知道他知道的人是沉睡著。喚醒他。

一個確定不知道而且知道他不知道的人是學生。教他。

一個不知道他不知道的人是個傻瓜。別理他。

處在無意識無能狀態對你的財富是極為有害的。

有意識無能是掌握任何問題的第一步。它是指你清醒地承認你確實不知道該怎麼做，你也完全接受你自己的無知。

這可能會帶來失望、悲觀或無望的感覺，而這些感覺會讓某些人徹底放棄投資。但唯有如此，你才能認識到掌握一個問題需要一個刻苦學習的過程。

有意識能力說明你已經開始掌握一個問題，但你的行動還沒有達到無意識的境界。在這個學習階段，你必須要在有意識的狀態下採取每一個行動。例如，在學車的時候，你必須清楚你的手和腳放在什麼地方，認真思考是否該踩剎車、轉方向盤或換擋……而在這個過程中，你在有意識地思考如何做每一個動作。

在這個階段，你的反應遠比老手要慢。

這絕不意味著你無法行動。你可以做出同沃倫·巴菲特一樣的投資決策。但巴菲特用10分鐘做出的決策，你可能要用10天甚至10個月才能做出：你必須思考一筆投資的每一個方面，有意識地使用分析工具並學習大多數知識。而這些工具和知識，已經存在於巴菲特的下意識思維中。

有相當多的投資者認為他們可以跳過這個學習階段。他們的方法之一是利用其他人的無意識能力：追隨一位權威或遵循一位成功投資者所開發的一套程序。

但讀過有關江恩三角、道氏理論或其他任何理論的書，並遵循了其中所說的步驟的人，或使用了其他人的商品交易系統的人，早晚都會發現這些東西對他們來說不管用。

不存在通往無意識能力的捷徑。

當你的知識豐富起來，當你的技巧逐漸提高，當你一遍遍使用這些知識和技巧，從而積累起經驗時，它們就會變得越來越「自動化」，從你的意識中轉移到你的潛意識中。

你最終會到達最後一個階段——

無意識能力。這是大師的境界，他只管行動，甚至可能不知道他具體是怎麼行動的。

表面上看，大師在憑借無意識能力做出決策時是不費吹灰之力的，而他的行為方式可能會將你我嚇死。

我們認為大師的行動是充滿風險的。但我們的真正意思是，這些行動對我們來說是充滿風險的—如果我們也做出同樣行動的話。比如，一個曾到索羅斯的辦公室拜訪他的人回憶說，當索羅斯中斷會談做出了一個數億美元的投資決策時，「我嚇得發抖，晚上都無法入眠。他在冒這麼大的風險。你得有鋼鐵般的神經才敢這麼做」。

鋼鐵般的神經？有許多人這樣評價索羅斯。他們的意思是：「我得有鋼鐵般的神經才敢像索羅斯這樣做事。」

索羅斯不需要有鋼鐵般的神經，這位大師知道他在做什麼。我們不知道—直到我們學會了索羅斯已經學會的東西。

他知道他在做什麼。類似的，你在一生中肯定做過一些在旁人看來充滿風險但在你自己看來毫無風險的事情。這是因為你已經在多年中獲得了這種行為的經驗和無意識能力。你知道你在做什麼，也知道不該去做什麼。

對任何一個沒有你的知識和經驗的人來說，你所做的事在他看起來是風險重重的。

這種事可能是某項體育運動，比如滑雪、攀巖、潛水或賽車，也可能是你在自己的生意或職業活動中所做出的似乎是直覺性的瞬間判斷。

你會走路和說話嗎？

走路和說話是地球上幾乎每一個人都具備的兩種無意識能力。

你每走一步都能意識到你在活動腳和腿上的數十塊不同肌肉嗎？如果只走一步，你甚至不知道你在活動什麼肌肉。如果你在邁出一步的時候嘗試著有意識地指揮每一塊肌肉以正確的次序做適當的收縮或放鬆，你會摔個大跟頭。

在行走過程中，你只需有意識地決定走到什麼地方，你的潛意識會完成剩下的事情。

說話也是同樣。你精通你的母語，可能還有其他語言。但你像我一樣不能準確地解釋你如何儲存詞彙，如何在需要它們的時候找出它們，如何將它們轉化成合乎語法（至少讓人聽得懂）的句子。通常來講，在你說話的時候，你並不知道你接下來會說哪個詞。你能意識到的只是你想傳達的意思。

無意識能力是大腦對付意識局限性的一種方式。在同一時刻，我們的意識只能容納大約7個比特位的信息（最多9個，最少5個）。當我們的潛意識發揮作用，我們的意識會得到解放，集中到真正重要的事情上。

熟能生巧：重複和經驗是我們將功能轉移到潛意識中的工具。

經驗能降低風險：現在，你的許多行為在你本人看來是沒有風險的。但曾幾何時，在你積累起必要的知識和經驗之前，它們對你來說也是高風險的行為。

當喬治·索羅斯用100億美元的槓桿做空英鎊時（1992年），他是在冒險嗎？對我們來說，他是在冒險。但我們容易根據我們自己的尺度來判斷他的風險水平，或者認為他的風險是絕對的。無論是哪種情況，我們都會認為他面臨著巨大的風險。

但索羅斯知道他在做什麼。他相信風險水平是完全可管理的。他已經算出，即便虧損，損失也不會超過4%，「因此其中的風險真的非常小」。

就像沃倫·巴菲特所說：「有風險是因為你不知道你在做什麼。」

極為成功的投資者都會躲開（更有可能是逃開）任何對他們來說有風險的投資。但由於風險是相對而且有背景的，沃倫·巴菲特避之唯恐不及的投資有可能是喬治·索羅斯所鍾愛的。反之亦然。

風險是可衡量的

將投資限制在自己擁有無意識能力的領域，是投資大師在避開風險的同時賺取超常利潤的方法之一。但他最初為什麼能獲得這種無意識能力呢？這是因為他認識到了風險是可衡量的，並學會了如何去衡量。

投資大師是從確定性和不確定性的角度思考問題的，他最重視的是實現確定性。他根本沒有真正地「衡量風險」，他是在不懈地尋找巴菲特所說的那種「高概率事件」的過程中衡量盈利的可能性。他是通過回答下面這個問題找到這些事件的。

投資標準

投資大師關注的不是利潤，而是必然帶來利潤的衡量方法：也就是他們的投資標準。

沃倫·巴菲特購買一隻股票不是因為他預料這只股票會上漲。他會毫不猶豫地告訴你，該股的價格有可能在他剛買下它的時候就下跌。

他購買一隻股票（或整個企業）是因為它符合他的投資標準，因為經驗告訴他，他最終將得到回報：要麼是股價上漲，要麼是企業利潤提高（在他購買了整個企業的情況下）。

華爾街害怕損失，並將之稱為「風險」，但巴菲特和其他一些知道該去衡量什麼的投資者卻開始盈利了。有趣的是，在市場崩潰的時候，職業投資者們往往會突然發現保住資本的重要性並持「觀望」態度……而遵循第一條投資法則「永遠不要賠錢」的投資者卻反其道而行之，踴躍地參與市場交易。

在投資市場中，你去衡量什麼完全取決於你自己。

風險是可管理的

索羅斯是以完全不同的方式實現投資確定性的。像巴菲特和其他所有成功投資者一樣，索羅斯也會衡量他的投資，但他採用的是完全不同的投資標準。

索羅斯的成功要訣是積極地管理風險，這也是投資大師所使用的四種風險規避策略之一。這四種策略是：

1. 不投資。

2. 降低風險（沃倫·巴菲特的主要方法）。

3. 積極的風險管理（喬治·索羅斯駕輕就熟的一種策略）。

4. 精算的風險管理。

大多數投資顧問都會大力推薦另一種風險規避策略：分散化。但對投資大師來說，分散化是荒謬可笑的。

沒有一個成功投資者會將自己限制在僅僅一種策略上。有些人，比如索羅斯，會使用全部這四種策略。

1. 不投資

這一直是可選策略之一：把你所有的錢都投到國庫券上（沒有風險的投資），然後忘了它。

看起來有些讓人吃驚的是，每一個成功投資者都會使用這種策略：如果他們找不到符合他們標準的投資機會，他們就乾脆不投資。

2. 降低風險

這是沃倫·巴菲特整個投資策略的核心。

像所有投資大師一樣，巴菲特只會投資於他瞭解的領域，也就是他具備有意識和無意識能力的領域。

但這並不是他的唯一法則：他的風險規避方法與他的投資標準緊密結合。他只會投資於他認為價格遠低於實際價值的企業。他把這稱做他的「安全餘地」。

在這一原則下，幾乎所有的工作都是在投資之前完成的。（就像巴菲特所說：「你在買的時候就盈利了。」）這種選擇程序的結果就是巴菲特所說的「高概率事件」：回報確定性接近（儘管談不上超過）國庫券的投資。

3. 積極的風險管理

這主要是交易商的策略—也是索羅斯的成功關鍵。

管理風險與降低風險大不相同。如果你已經將風險降得足夠低，你可以回家睡大覺或休一個長假。

擺脫情緒的控制

投資大師們的精神狀態有個與眾不同之處：他們可以徹底擺脫情緒的控制。不管市場中發生了什麼，他們的情緒都不會受到影響。當然，他們或許會快樂或悲傷，惱怒或激動，但他們有能力迅速將這些情緒拋在一邊，讓大腦清醒起來。

如果你被個人情緒左右了，那麼你在風險面前是極為脆弱的。被情緒征服的投資者（即便從道理上講，他完全知道事情出錯時應該去做些什麼）常常畏首畏腳，無休止地苦思應該怎麼做，為了緩解壓力，他們往往以撤退（通常以賠本價）收場。

巴菲特憑借他的投資方法實現了必要的情緒分離。他關注的是企業質量。他唯一擔心的是他的那些投資是否一直符合他的標準。如果是，他會高興，不管市場如何評價它們。如果他持有的一隻股票不再符合他的標準，他會把它賣掉，不管市價如何。

沃倫·巴菲特根本不關心市場動向，難怪他經常說就算股市關閉十年他也不在乎。

「我也會犯錯」

就像巴菲特一樣，索羅斯的投資方法有助於讓他的情緒與市場分離。但除了他和巴菲特都擁有的一種自信外，他的最終防護法寶還有「四處遊走，對任何有耐心聽完的人說他也會犯錯」。

他會對某一特定市場如何以及為什麼變化做出一個假設，然後以這個假設為基礎進行投資。「假設」這個詞本身就暗示了一種高度試驗性的立場，持這種立場的人不大可能「與他的頭寸結婚」。

4. 精算風險管理

實際上，第四種風險管理方法就是像保險公司一樣運作。

賭博、投資和風險

賭博：名詞—有風險的舉動；任何含有風險的事件或事物。

及物動詞—冒巨大的風險，希望獲得巨大的利益。

不及物動詞—投注或把寶押在有特定發生幾率的某件事上。

人們經常將投資和賭博等同起來，理由也很充分：本質上說，精算就是「玩幾率」。

另一個理由（但是個壞理由）是，有太多的投資者是帶著賭博心態進入市場的—「希望獲得巨大的利益」。在初次進入商品市場的交易者中，這種心態更是常見。

為了說明兩者的相似性，讓我們考慮一下一個賭徒和一個職業賭博者之間的區別。

賭徒為錢而玩運氣遊戲—希望獲得巨大的利益。由於他很少能贏錢，他的主要回報只是玩遊戲的刺激。這樣的賭徒養活了拉斯韋加斯、蒙特卡羅、澳門和世界各地的賭博業彩票機構。

賭徒將自己置於「運氣之神」的擺佈下，不管這些「運氣之神」有多麼仁慈，他們的塵世代表們卻是靠「永不跟笨蛋客氣」的座右銘生活的。結果，用巴菲特的話說：

當人們參與那些看起來吃虧不大的資金交易時，財富轉移就發生了，拉斯韋加斯就是靠這種財富轉移發家的。

相比之下，一名職業賭博者知道他所玩的那個遊戲的勝負幾率，只會在自己贏面大時下注。與那些週末賭徒不一樣，他並不依靠骰子的滾動。他已經計算了遊戲的輸贏幾率，因此從長期看，他的收益必然大於損失。

他是帶著保險公司簽保單的心態參與遊戲的。他重視的是平均利潤期望值。

他有自己的系統—就像投資大師一樣。而這個系統的一部分就足以讓他立於不敗之地，那就是選擇那些從統計學上看可以在長期內盈利的遊戲。

你無法改變撲克牌、二十一點或輪盤賭遊戲的輸贏幾率，但你可以計算幾率，算出你是否有可能在對你有利的平均利潤期望值（幾率）下玩遊戲。

如果沒可能，那就不要玩。

傻瓜！

職業賭博者的訣竅不僅僅是計算幾率：他們會尋找勝負天平必然傾向於他們的賭博機會。

我有個朋友是戒酒無名會的會員。有一次，他坐了60分鐘的渡船離家辦事，在晚間返航時，他發現一群酒鬼坐在船尾的一張桌子旁，還喝著從酒吧裡買的啤酒尋歡作樂。

於是他拉過一張椅子，從包裡拿出一副牌說：「有人想玩兩圈嗎？」

職業賭博者很少會買彩票。

職業賭博者不會真的去賭博。他們不會「懷著獲得巨大利益的希望冒大險」。他們會不斷重複小額投入，從數學上看，他們的投入必將有所回報。

投資不是賭博。但職業賭博者在撲克桌上的行動與投資大師在投資市場中的行動有異曲同工之妙：他們都懂風險數學，只會在輸贏幾率對他們有利的情況下把錢擺到桌面上。

精算投資

在沃倫·巴菲特剛開始投資時，他的方法與現在大不相同。他採納了他的導師本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的方法，而格雷厄姆的系統是以精算為基礎的。

格雷厄姆的目標是購買被低估的中等企業普通股，「如果它們的價格是真實價值的2/3或更低」。

他只靠分析公開信息評估企業價值，他的主要信息來源是企業的財務報表。

一個企業的賬面價值是衡量其內在價值的基本依據。格雷厄姆的理想投資對象是那種市場價格遠比資產變現額或清算價值要低的企業。

但一隻股票價格偏低可能有多種原因。也許相關行業正在衰退，也許管理隊伍不勝任，也許某個競爭對手用一種更好的產品把這個企業的所有顧客都搶走了，等等。你在企業的年報中找不到這類信息。

光靠分析數據，格雷厄姆不會知道股票為什麼便宜。所以他購買的某些股票因企業破產而變得一錢不值；某些股票難得偏離他的購買價；還有一些則恢復到或超過了它們的內在價值。格雷厄姆很少能預見到哪只股票會發生以上的哪種情況。

那麼他怎麼賺錢呢？事實上，他會購買數十隻這類股票，因此上漲股的利潤遠遠超過了其他股票的損失。

這就是精算風險管理法。就像一家保險公司願意為某個特定風險等級的所有成員保火險一樣，格雷厄姆也願意購買某種特定類型的所有股票。

巴菲特是以這種方式起步的，一直到今天，他在做套利套匯交易時還會使用這種方法。它也對索羅斯的成功有所貢獻，而且是大多數商品交易系統的基礎。

投資者的平均利潤期望值相當於保險公司的精算表。找出一組在長期重複購買的情況下平均利潤期望值為正的特定投資對象，是數百個成功的投資和交易系統的設計基礎。

風險與回報

大多數投資者都相信，你承擔的風險越大，你的預期利潤就越高。

但投資大師不相信風險和回報是對等的。他只在平均利潤期望值為正的前提下投資，因此他的投資風險很小，或根本沒有風險。

股市反彈時的最優策略

股市網格交易


首先要通過概率理論分析我們所建立的交易模型是否盈利面大於虧損面,如果是相反的,就說明該模型是不成功的,沒有實際操作意義,如果盈利面可以大於虧損面,哪怕只有一點點,也是可以長期使用的,通過利滾利的原理長期積累可觀利潤,網格交易法的基本原理就是把行情的所有日間上下的波動全部囊括,它會不放過任何一次的行情上下波動,有了這一功能,我們現在來分析一下股票行情的走勢特點,不管股票如何上下波動,不外3種形態:上漲,盤整,下跌,上漲行情誰都可以賺到錢,下跌行情是沒有人可以倖免的,現在我們來看盤整行情,由於不同的操作方法而有不同的結果表現,依據歷史經驗,由於盤整行情的神出鬼沒,用普通習慣的操作方法,在盤整行情中是很難賺到錢的,經常是高買低賣,左右挨耳光.而網格法由於不依賴人為的思考,完全是一種程序行為,像漁網一樣,可以把比網格大的波動一網打盡,所以在盤整行情中網格法也是可以獲得收益的.如此而言,在這3局比賽中網格法以2比1的贏利勝出.與田忌賽馬的道理是一樣的,所以我們可以確認這種交易模型是會獲利的.筆者通過1年的實盤驗證,已經證明了網格交易法的可行性.
現在介紹一下網格交易的使用方法:
1.  等分網格交易法,
這是網格交易的最基本形式,該方法使用簡單明瞭,操作簡便,無需人為思考,基本上是完全傻瓜操作, 缺點是收益率不高,而且還存在高位套牢的風險,但由於通過網格交易不斷低買高賣的主動解套法,雖然有籌碼在高位套牢,但只要行情在低位不停的長期震盪,據統計一年內有70-80%的時間行情處在震盪狀態中， 單邊走勢只有20-30%幾率，高位套牢的籌碼也會很快解套獲利的.若以某指數從6124點跌倒1664點附近,其絕對跌幅為4460點,但下跌過程中的每次反彈幅度累計大約為5600點,其累計反彈幅度超過下跌幅度,這不是意味著用網格法做行情從6124點買入後,到1664點不虧反賺嗎.個股的價格統計結果也基本相似.
具體方法如下:
1)股票的選擇: 由於網格交易法追求的是不斷的行情波動,行情波動越厲害,收益率越高,哪怕股票不漲,只在一定的區間內不停波動,網格法也會獲得很大的收益,按網格交易法的特性,是怕不動的股票,會漲會跌的股票才合適網格法,如果會漲而不會跌的股票卻不適合網格法,所以日K線波動越大的股票越適合網格法,基於安全角度,首先要選擇效益高,質地好的股票,所以基金重倉股是必須的選擇,然後再選擇大中盤子以下的股票,超級大盤股由於震盪甚微不適合網格法,按以上條件通過軟體選擇出5-10支左右的備選股票,再分別計算它們的10年以上的日平均振幅,最後選擇最大日振幅的一隻股票長期操作,最好日平均振幅要大於5%
2)網格區間的確定: 就是確定網格的最高點和最低點, 最高點就是股票歷史最高價, 最低點就是歷史最低點,最高點比較容易容易確定,而低點有幾種方案,一是歷史次低點,這樣可以提高資金利用率,如果你想保證資金絕對的安全,可以定最低點為股票的發行價1元,這樣你的資金可以保證到1元時也會有錢買股,最壞的行情估計也不會在1元處呆太久.然後在最高價和最低價之間進行等分,間距要按所選擇股票的日平均振幅決定,要求間隔不要大於股票的日平均振幅,一般為5%較合適,就是說以每間隔5%的間距等分最高價和最低價,每個分格對應一個價位,把這些固定下來的各個分格的價位記在表格內,它就是以後的買賣依據.這些等分的價格永恆不變,無論股票價格如何變化,我們都按這些價位買賣股票,任憑風吹浪打,我似閒庭信步.網格區間確定後就像在大河的兩岸邊拉上一個從河底到河面高的大網,只要比網格大的魚一隻都跑不掉,
3)資金分配: 在等分好網格後,依據你所可以投入市場的資金量,去除這些分格數,就得出了每個網格的可交易資金量,這時還可以對分配後的資金比例進行調整,因為據統計,在價格的極高位和極低位,行情逗留的時間不多,為提高資金利用率可以適當減少高低位的資金分配量,酌情加到中間部分,
4)首次建倉：一般情況下你當前所處的價位不會超過事先設置的網格高低點,因此首次建倉買入量為最高點到目前價位的資金總量,按當前價位所處的一個5%網格位置下位價格預埋買單,等待行情波動到你預埋的價位成交,如果行情沒有下跌,轉而上漲,則不必等待它的下跌,在接近當前5%網格位置上位附近價格按及時價直接成交即可.比如要投入10萬資金,總分網格為20格,每格分得5000元,當前價位在最高位往下數第4格位置,則首次建倉資金:5000 X 4 =2萬.
5)日常交易方法:以後每日就以上次成交價格為中心,在開盤前預埋漲5%賣單,跌5%買單,買賣數量按事先計算好的每個網格的交易量.之後就不必看行情了,有時間可以看一下有成交否,如果成交買單或賣單,就以新成交價格為中心,在該成交價的5%上下位置重新再預埋買-賣單.就如同在河裡下網打漁,當有魚上網後我們起網取出魚(獲利成交退出), 之後再重新把漁網放入河裡(在原來的位置再預埋買-賣單),等待下次魚兒上網.之後以此類推.
所以無論行情怎樣漲到天上,跌倒地面,由於網格交易法都是保證每次低買高賣,你所做的交易都是獲利行為,哪怕有資金套牢也不必擔心,隨著時間推移和行情的不斷震盪,你終究是會獲利的.關鍵是要持之以恆,不可半路退出不做.其實這就像現實的開店做生意原理一樣,首先要準備啟動資金,然後租店面置固定資產(股市卻不要這項),接著進貨,當然不會一次性把流動資金一次進貨完,要留些備用(網格法也是要按一定比例首次建倉),之後進入日常的零售階段,按一定的利潤加成零售商品(網格法是按5%的比例高拋股票),當出售一定量的貨物之後要開始補倉(網格法是按下跌5%開始及時補倉),再做零售,日復一日.在現實的開店過程中也會出現市場狀況不好市價跌落時高位進貨套牢的現象.
但由於網格法對資金的利用很低,收益率無法太高,所以選擇股票的最高價和最低價的差值不要太大.一般要求網格的數目:最少不少於15格,最多不要超過30格. 20格左右是最好的,由於股票以100股為基本交易單位,所以太多的網格的數目會造成所需的本金太大.因此基本網格交易法需要改進,就像零售店的收入是比不過批發店的,等分網格交易法就像零售店,下一步要考慮開批發店,以提高收益率,批發店
如何運用網格交易

在前一段時間，新接觸瞭解了一種交易方法「網格交易」，其最主要特徵就是將資金等分成一定比例，然後根據股票的波動固定比例，進行不斷的低買高賣，不斷產生盈利，這樣積小勝成大勝的方法，稱為網格交易。

網格交易法的優勢在於不懼個股漲跌，只要有波動，就有機會，就能產生利潤，而且是一種純機械式的操作方法，在心理上不易受個股波動的影響。

但任何一種交易方法，都有其優缺點。在群裡交流這種交易法的時候，有朋友一針見血的指出，有些看似合理的方法，在真正交易的時候目標很難實現。也有朋友指出，網格交易經常在股價下跌30%之後，心理上就很難承受。經過思考總結，我覺得網格交易法的主要缺點主要有二方面：一方面是容易過早打完手中的子彈；另一方面是不容易把握住大牛股。

在交易系統中，採用網格交易法，首先要避免過早打完手中的子彈，通過對以往一些大熊股波動特徵來看，可通過三個方面控制資金的使用。

1、在網格的設置上，分二層網格設置。當股價在長期均線之上（個股上升通道中），網格比例定為7%——5%一格，此時交易的頻率可以更大些。當股價在長期均線之下（個股下降通道之中），網格比例定為15%以上一格，此時交易頻率要小。這樣可以用更多的格子，以應對極端下跌的情況出現。

2、在參與每個格子交易的資金比例進行控制。要有更多（份數）的資金參與網格交易，才有可能應對極端下跌情況的出現。在實戰中，可以將每個格子交易的資金定為總資金的2%（也就是說每份資金為2%）。這樣你將有50多份的資金可以參與網格交易，加上網格交易中所產生的利潤，估計可參與網格交易的資金會更多。也可以避免極端情況的大熊股。

3、在交易中，參與網格交易，參與網格交易的股票不超過三支，盡量控制在二隻。且每隻新買股票的資金僅佔總資金的12%，這樣極端情況下，還有44%的資金參與網格交易，其中最後一支股票的網格交易盡量將格子放大。

通過以上三個方面的控制，是可以有效避免過早打完子彈的，且能在熊市最末端也有足夠的資金補倉。但如果碰到上升通道中的股票，採用網格交易，將不能有效把握大牛股。針對這種情況，我覺得避免的方法還是非常簡單。

網格交易只在被套的股票中操作，一旦成本降到止損價之下，則將其置於安全倉位，就不佔有網格交易的股票支數。比如買進某A股，通過網格交易，成本降到33元，而止盈價為34。5元，其以脫離危險倉位，進入安全區域，則新進股票。再以某B股股份為例，我目前的成本為13。54元，一旦通過網格交易，成本能降到13元以下，而止損價為13元，則其脫離危險區域，進入安全倉位。對於進入安全倉位的股票，不再利用網格交易，僅運用雙層止盈法進行交易。以把握大牛股。

在我的交易體系中，網格交易僅作為一種補充。還是先大盤，後個股，僅在大盤進入上升通道中進行操作，個股選擇上採用A模型操作。用網格交易降低初次買入股票的成本，一旦脫離危險區域，則採用雙層止盈法操作。

網格法/指數建倉數學模型

RangeBreak系統交易模型

RangeBreak系統交易模型源代碼–開拓者版本

RangeBreak系統交易模型是著名的交易系統，這裡把他解析出來，供大家參考學習之用，這是個日內交易系統，收盤一定平倉；
RangeBreak基於昨日振幅和今日開盤價的關係。
昨日振幅=昨日最高價-昨日最低價
上軌 = 今日開盤價+N*昨日振幅
下軌 = 今日開盤價-N*昨日振幅
當價格突破上軌，買入開倉。
當價格跌穿下軌，賣出開倉。

RangeBreak指標

Params
Numeric PercentOfRange(0.3);
Vars
Numeric DayOpen;
Numeric preDayRange;
Numeric UpperBand;
Numeric LowerBand;
Begin
DayOpen = OpenD(0);
preDayRange = HighD(1) – LowD(1);
UpperBand = DayOpen + preDayRange*PercentOfRange;
LowerBand = DayOpen – preDayRange*PercentOfRange;

PlotNumeric(「UpperBand」,UpperBand);
PlotNumeric(「LowerBand」,LowerBand);
PlotNumeric(「MidLine」,DayOpen);
End
RBS_V1

Params
Numeric PercentOfRange(0.3);
Numeric ExitOnCloseMins(14.59);
Vars
Numeric DayOpen;
Numeric preDayRange;
Numeric UpperBand;
Numeric LowerBand;
Numeric MyPrice;
Begin
DayOpen = OpenD(0);
preDayRange = HighD(1) – LowD(1);
UpperBand = DayOpen + preDayRange*PercentOfRange;
LowerBand = DayOpen – preDayRange*PercentOfRange;
If(MarketPosition!=1 && High>=UpperBand)
{
MyPrice = UpperBand;
If(Open > MyPrice) MyPrice = Open;
Buy(1,MyPrice);
Return;
}

If(MarketPosition!=-1 && Low<=LowerBand)
{
MyPrice = LowerBand;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
SellShort(1,MyPrice);
Return;
}

// 收盤平倉
If(Time >=ExitOnCloseMins/100)
{
Sell(1,Open);
BuyToCover(1,Open);
}
SetExitOnClose;
End
必須考慮的特殊情況

如果前一日漲停或跌停，則會出現範圍很小。
解決方案：
設定一個範圍的最小值，假定為當前價格的0.2%。

代碼中的改動

Params
Numeric MinRange(0.2);
Vars
NumericSeries DayOpen;
Numeric preDayHigh;
Numeric preDayLow;
NumericSeries preDayRange;
Begin
preDayHigh = HighD(1);
preDayLow = LowD(1);
If(Date!=Date[1])
{
DayOpen = Open;
preDayRange = preDayHigh – preDayLow;
If(preDayRange < Open*MinRange*0.01)
preDayRange = Open*MinRange*0.01;
}Else
{
DayOpen = DayOpen[1];
preDayRange = preDayRange[1];
}

增加止損

有可能通道會比較寬，難道非要等到反轉才平倉？
考慮增加止損設置，有2種方案：
1、虧損固定點數。
2、虧損當前價格的百分比。
考慮到商品價格變化的差異，我們採取第二種方式。

止損部分代碼

先增加一個變量StopLine,用來保存止損位置。
下面是做多時的止損代碼：
If(MarketPosition==1)
{
StopLine = AvgEntryPrice-DayOpen*StopLossSet*0.01;
If(Low <= StopLine)
{
MyPrice = StopLine;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
Sell(Lots,MyPrice);
}
}

下面是做空的止損代碼：

Else If(MarketPosition==-1)
{
StopLine = AvgEntryPrice+DayOpen*StopLossSet*0.01;
If(High >= StopLine)
{
MyPrice = StopLine;
If(Open > MyPrice) MyPrice = Open;
BuyToCover(Lots,MyPrice);
}
}

入場時間的考慮

突破的時效性，發生在上午和下午意義是不同的。
不同的商品時效屬性不盡相同
為此我們增加最後交易時間參數，可供優化測試來確定最佳值。

實現代碼

增加參數：
Numeric LastTradeMins(14.00);
開倉條件處增加一個時間條件。
If(MarketPosition!=1 && High>=UpperBand && Time < LastTradeMins/100)
{
// 多頭開倉
}

If(MarketPosition!=-1 && Low<=LowerBand && Time < LastTradeMins/100)
{
// 空頭開倉
}

止贏規則

為了防止較大的盈利被吞噬，增加跟蹤止贏。
設定跟蹤止贏的起始點。
設定跟蹤止贏的回撤值。
或者可以選擇百分比跟蹤止贏。
這裡我們採取回撤值。

跟蹤止損的編碼可配合前面的止損編碼一起控制。
If(HigherAfterEntry>=AvgEntryPrice+DayOpen*TrailingStart*0.01)
{
StopLine = HigherAfterEntry – DayOpen*TrailingStop*0.01;
}Else // 止損
{
StopLine = AvgEntryPrice-DayOpen*StopLossSet*0.01;
}

If(Low <= StopLine)
{
MyPrice = StopLine;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
Sell(1,MyPrice);
}
做空的代碼類似。
再進場原則

當我們止損或跟蹤止損之後，有兩種情況我們需要加以控制：
止損後，再次突破上軌或下軌；
追蹤止贏後，價格仍符合最初的開倉條件，出場後，馬上又會開倉入場。
同時，為了不錯失大的波段，我們也需要再次入場，只是進場需要更高的條件。我們增加一條：
再次進場必須在突破前期的高點低點。

代碼的修改

我們需要標記止損動作，並要記錄高低位。
新建兩個布爾型序列變量：
BoolSeries bLongStoped;
BoolSeries bShortStoped;
在腳本開始位置增加處理，保證其值向後傳遞。
增加HigherAfterEntry和LowerAfterEntry在平倉後的值傳遞。
初次進場和再次進場

在原始開倉位置增加條件，開多倉時bLongStoped不能為True，開空倉時bShortStoped不能為True。
發出交易指令處理這兩個序列變量。
增加再次入場的代碼：

If(bLongStoped && MarketPosition==0 && High >=UpperBand && High > HigherAfterEntry && Time < LastTradeMins/100)
{
MyPrice = Max(HigherAfterEntry,UpperBand) + MinPoint;
If(Open > MyPrice) MyPrice = Open;
Buy(1,MyPrice);
bLongStoped = False;
Return;
}

// 做空再次入場代碼：
If(bShortStoped && MarketPosition==0 && Low<=LowerBand && Low < LowerAfterEntry && Time < LastTradeMins/100 && bInBoardRange==false)
{
MyPrice = Min(LowerAfterEntry,LowerBand) – MinPoint;
If(Open < MyPrice) MyPrice = Open;
SellShort(1,MyPrice);
bShortStoped = False;
Return;
}

漲跌停的控制

接近漲跌停板不應開倉。
若有持倉，價格到達漲跌停板馬上平倉。

判斷是否接近漲跌停

我們新建一個布爾變量bInBoardRange，默認值設置為False。
bInBoardRange =
(Open < Q_LowerLimit + DayOpen*StopLossSet*0.02) Or
( Open > Q_UpperLimit – DayOpen*StopLossSet*0.02);

在開倉條件中加入(bInBoardRange==false)

漲跌停板平倉

為了在價格達到漲跌停價馬上平倉，我們需要在增加如下代碼：
做多時：
If(Open == Q_UpperLimit) Sell(1,Open);
做空時：
If(Open == Q_LowerLimit) BuyToCover(Lots,Open);

交易次數控制

增加失敗次數限制，防止單日虧損無限制擴大。

增加二個變量記錄失敗的次數。
NumericSeries LongFailureCnts;
NumericSeries ShortFailureCnts;
增加一個參數設置最大次數。
Numeric FailureLimit(2);

實現代碼

在腳本開始部分增加序列變量值的向後傳遞處理。
在平倉時增加是否虧損的判斷，如果虧損則將計數+1.
If(PositionProfit < 0 ) LongFailureCnts = LongFailureCnts + 1;
在開倉時增加次數限定。
LongFailureCnts < FailureLimit

從「一個英國人簡單的交易系統」思考交易系統的形成

2/3交易法則


從數學角度衡量，「2/3交易法則」可確保投資人在市場連續下跌過程中仍能持續交易。「2/3交易法則」是指，購買股票投入的資金占現有投資總額的比例一般不超過2/3，購買一家企業股票動用的資金占計劃投入該企業股票資金的比例一般不超過2/3.
「2/3交易法則」是符合可錯性原理的一種投資。所謂可錯性，是指決策者做出決策時雖然無法準確判斷決策後事物的變化趨勢，但無論出現什麼樣的趨勢，決策人都有預案應對，因而對任何變化結果都能接受，並在長期變化中保證決策的有效。按照「2/3交易法則」，將買入股票市值佔全部現有投資總額的比例達到2/3作為買入股票的最高限制標準，以後無論股票是漲是跌，投資人都有辦法應對。如果股票下跌，投資人按照1/3為現金、2/3為股票的原則，從備用的現金中拿出一部分繼續買進股票；如果股票上漲，投資人賣出一部分股票，使現金和股票的比例保持在1/3比2/3的狀態。股票連續下跌、連續上漲或漲跌互見的波動中均可以按照上述方法操作。
例如：某投資人有90萬元資金，買進股票投入60萬元達到資金總額的2/3比例時，便不再買進股票，這時投資人還持有現金30萬元。以後股票會出現下跌和上漲兩種情況。
第一種情況，如果股票下跌，例如下跌10%，股票市值下跌為54萬元，投資人可以從剩餘的30萬元現金中拿出2萬元持續買進股票，此時持有股票市值為56萬元，持有現金為28萬元，現金與股票的比例仍然為1/3比2/3.如果股票持續下跌，按照資金和股票的比例為1/3比2/3的原則，持續買進股票。與投入全部資金購買股票相比，按照2/3交易法則，將購買股票使用資金佔全部資金餘額的比例保持在2/3以內，不僅可降低股票下跌過程中造成的損失，而且在更低的價位可以不斷買進低估值股票，為股票以後的上漲做好準備。
第二種情況，如果股票上漲，例如上漲10%，股票市值上漲為66萬元，投資人則可以賣出2萬元市值的股票，此時股票市值為64萬元，持有現金為32萬元，現金與股票的比例仍然為1/3比2/3.如果股票持續上漲，按照現金和股票的比例為1/3比2/3的原則，持續賣出高估值股票。這樣，即使股票價格不斷上漲，通過不斷賣出一部分股票，將股票市值保持在2/3的水平，仍然可以憑借持有的股票贏得利得收益。而且在股價反轉下跌時能夠按照第一種情況進行操作。也就是說按照2/3交易法則交易，無論股票上漲還是下跌，投資人都有辦法應對。
1、「2/3交易法則」的應用條件
所選定投資的股票符合企業投資原則。
買進股票的比例按X=2P-1公式確定。
X為投資組合中股票實際動用資金占計劃投資該股票資金額的比例，P為該股票投資價值的概率值。
市場價格常常高估企業價值，多數情況下，可投資的股票比較少。
投資「倉位」(購買股票市值占現有投資總額的比例)多數情況下處於較低水平。
投資「倉位」最大不超過現有投資總額的2/3.
投資「倉位」達到2/3以後，如果市場價格仍然下跌，每下跌一定幅度例如10%,可繼續按「倉位」2/3、現金1/3的原則對持幣和持股進行調整，繼續買進股票；如果市場價格上升，則可按「倉位」最大為2/3的原則調整，賣出上漲幅度較大的股票。
2、「2/3交易法則」的優越性
運用「2/3交易法則」，即使遭遇市場的連續下跌，也能夠將投資損失降到最小程度，甚至在下跌的市場中仍然可以獲利。
(1)運用「2/3交易法則」，確保投資人在股市持續下跌時損失較小
單純從股票價格變化評價，非「滿倉」(資金全部買入股票稱之為「滿倉」)投資與「滿倉」投資相比，在股市持續下跌中能較大幅度降低投資風險，假定最初投資單位為100，二者的比較結果可以參看表1的內容。
表1、股價波動中按「2/3交易法則」與按「全倉操作」投資結果的比較

如表1所示，按「2/3法則交易」操作的投資人在股市持續下跌波動中，始終堅持1/3持有現金、2/3投資股票的法則，每次下跌幅度為10%時持續買進已經持有的股票，這樣，既可以避免股市上漲時持有股票比例過低投資「踏空」的風險，也可以在股市下跌時將損失程度降低。
由表1可以看出，連續下跌過程中，持有2/3倉位的投資人損失明顯較小，股市下跌7個10%的時候，滿倉投資人損失超過50%，而股市下跌10個10%，保持2/3倉位投資人的損失才接近50%。假如出現極端的情況，如果股票價格連續下跌20個10%，滿倉投資人的現有投資總額只剩最初投資額的12.16%，而按「2/3交易法則」操作的投資人，現有投資總額是最初投資額度25.16%，超過滿倉投資人的一倍。
由表1還可以看出，股價下跌到一定水平重新上漲時，2/3持倉投資比滿倉投資也有較大優勢，例如股價連續下跌20次10%後連續上漲20次10%，2/3持倉現有投資總額由25.16上升到91.47，而滿倉現有投資總額由12.16上升到81.81.
(2)運用「2/3交易法則」的投資人，可以在股市下跌中獲得較大的派現補償
按照「2/3交易法則」，股市下跌過程中，投資人持續補倉，儘管以股票價格衡量的現有投資總額越來越少，但投資人持有的股票數量則會越來越多。假如買入的股票每下跌一個10%補倉一次，持續下跌20個10%時，投資人持有的股票數量將達到最初買入數量的一倍以上，如表2所示。
表2、股價連續下跌過程中按照「2/3交易法則」持續買入股票的結果

投資人由此獲得的派現收益顯著提高，因為企業對投資人的現金分配，不是按照股價高低而是按照股份數量多少確定的，按照2/3交易法則交易的投資人因持續買進股票，股票價格下跌的損失也會由股票派現收益得到一定的補償。不僅如此，按照長期持有原則中的「股利再投資」的方法，投資人可以用不斷獲得的股利收益持續買進股票，買進股票數量會增加得更多，不斷增加的股票數量，能夠使投資人得到現金股利「熊市保護傘」和「收益加速器」的好處。
(3)運用2/3交易法則的投資人，可以在股票價格下跌過程中用套利收益彌補投資損失
從股票市場的實際情況觀察，在一定時期內，即使股票價格持續走跌，也並不是直線下跌，股票下跌是一個有漲有落的波動過程。買入股票的比例達到2/3後，如果股市下跌10%，可以按股票占2/3比例的基準，在相對低位補倉；而股市一旦上漲，則可以在保持股票比例2/3的前提下，賣出一部分價格上漲幅度較大的股票進行套利。再下跌再補倉，再上漲再套利，反覆操作，不斷獲得套利的「意外」收穫。這種套利操作，不僅可以讓投資人持續獲得額外收益，還能在堅持投資企業根本理念的前提下釋放投資人的交易衝動，有效舒緩投資人的心理衝突，這也是「2/3交易法則」的又一優勢所在。
炒客海特的交易系統

我原來的買賣規則有9條,見如下,但有時會相互矛盾.
為能更好的把握主要趨勢,現在又經過修改和簡化,把規則減為4條.
原9 條買賣規則:

1.        三位一體/均線決定趨勢————-市場運動具有趨勢（技術分析公理之二）
2.        突破和平台突破失敗型——————-Y>50% 突然暴發的反向走勢（轉勢）
3.        注意反常就是機會————————-價格變化包容市場一切行為(公理之一)
4.        時間週期－趨勢逆轉———————-歷史會不斷重演（公理之三）
5.        在創新高時買入,在破新低時賣出
6.        市場分段運行——————————-趨勢一旦形成具有巨大的慣性
7.        最安全的買賣點————————-  頸線突破
8.        突破後回調———————————-百分比50%的買賣
9.        2B法則和雙底或三底買入——(風報比高，大型的k線結構20天以上)

現在的規則：

淺談交易系統參數優化

按照計劃行事


你必定聽過一個陳詞濫調：頂尖交易員必須具備自律精神。按照擬訂的計劃行事，這就屬於自律精神。換言之，按照計劃中的進場訊號進場，按照計劃中的出場訊號出場。在兩個訊號之間，只是觀察而不採取行動。
頂尖交易員必須具備自律精神，按照計劃進行交易。對於我個人而言，自律精神就是讓交易計劃的機械部分更弄一些。如此可以減輕壓力。我的判斷是否正確，完全由市場告訴我。如果能夠剔除情緒的部分，交易會變的簡單的多。這是我的部位，這是目前的價格，這是停損——
達成交易所需要的自律精神，方法之一就是剔除情緒的成分。記錄書面的交易計劃，不要零零散散的擺在腦海裡。如此可以讓計劃更清晰，讓你更容易採取必要的行動。畢竟來說，自律就是在我們不想做的時候，去做應該做的事情。
一旦找到有效的計劃，就不要干擾它。交易成功很容易引發貪婪和傲慢——災難發生之前必然出現的兩種情緒。對於某些交易者，他們玩弄計劃的動機在於更深沉的心理緣由。潛意識上，這些交易者對於成功感到內疚：「這麼多錢，這麼容易。」交易者與市場經常找到迂迴的方法，把賞金物歸原主。務必留意潛意識中」賺錢太容易念頭。
很多交易者是因為自大的心理而改變成功的計劃。身為交易者，你必須瞭解成功力量會讓你墮落，把你塑造成輸家。對於那些從市場上竊取成功的人，「虧損之母」會無情的追隨你。成功的代價是永遠的戒心。
如果你賺了一點錢，然後產生變更計劃的慾望，就必須小心了。
惟有當你發現交易系統確實產生問題，才可以考慮解決的辦法。
如果你發現系統中總是發生相同的問題，這可是大大的發現。你可以針對問題擬訂改善的方法。解決交易的問題就如同解決其他問題一樣。往後退一步，從不同的角度觀察。
最好的辦法就是拋棄過去的立場，一切重新來過。解決任何的交易問題，完全取決於你的意志力。必須具備解決問題的決心，才能撬開真理，尋找珍貴的答案。你必須相信自己能夠找到的答案，相信自己的能力，這是解決問題的關鍵。坐下來解決問題之間，你必須有成功的決心。
幾個簡單的趨勢跟蹤交易系統

一，波動突破交易系統
基於價格的擴張，收縮特點，有一個簡單的波動交易系統。

3。設置買入止損指令：買入價=開盤價+70%*VE。止損價=買入價-50%*波動率

4。設置賣出止損指令：賣出價=開盤價-70%*VE。止損價=賣出價+50%*波動率

5。一天交易結束，如果沒有任何指令被激發，則取消全部指令。第二天，則從第2步開始重複。

6。離市：只有在獲利或者是止損被觸發的情況下才退出市場。例如，在1。8750買入，如果收盤價高於買入價，無論多少，平倉離市。

7。如果所持倉位即沒有獲利，又沒有觸發止損，則一直持有到下一個交易日。

二，價格突破昨天最高價，做多，突破昨天最低價，做空。如果是空單子在手，當價格比昨天最高價高，反手做多。如果是多單在手，當價格比昨天最低價低，反手做多。

完整規則如下：

1.當價格突破昨日高點，做多，當價格突破昨日低點，做空；
2.入場資金25%；
你知道，這個交易是沒有止損止盈的，只有開多和開空。
三  周規則

1970年，鄧恩和哈吉特公司的金融服務部門推出了一本《交易商手冊》。其中對當時最流行的自動交易系統進行了模擬測試和比較研究。該項研究的最後結果表明，在所有的測試對像中，「四周規則」系統最為成功。這種系統是由理查德‧唐遷創立的。唐遷先生目前在希爾森‧萊曼‧運通公司工作，擔任其高級副總裁兼金融顧問。他被推崇為商品期貨自動交易系統領域的先驅(在1983年，《投資帳戶管理報道》推舉唐遷為首屆「最佳獲利獎」得主，表彰他對商品市場資金運作領域的巨大貢獻。該機構目前向後來的受獎人頒發「唐遷獎」)。

根據四周規則建立的系統很簡單
1、只要價格漲過前四個周內(照日曆算滿)的最高價，則平回空頭頭寸建立多頭頭寸。
2、只要價格跌過前四個周內(照日曆算滿)的最低價，則平回多頭頭寸建立空頭頭寸。

四   隧道交易方法

簡單說，類似於建立一個動態的盤整區間，上空下多，當趨勢突破之後形成新的價格盤整帶時，同向突破原單子持有，反向突破時反手，多空一直在線。

本交易原理還有一個更巧妙的方法，就是把價格區間直接按一定比例劃分，多空反手的原理類似。

還有一個實例應用，就是單一均線配合ATR波幅構建一個波幅突破交易系統，上多下空，多空一直在線。或者單一均線直接配合雙日收盤價原則構建交易系統。基於贏利需要時間的原理，將來的發展，更多的是小時間週期K線，大時間週期的均線。

本方法「 隧道交易方法」更具體的內容請搜索互聯網。

關於交易系統，新浪博客有著名的《悍馬定理》，沒有適合所有品種的系統，也沒有永遠適合某品種的系統。

不變的是變化，但是在特定時間內，一個品種的交易主體是一定的，表現出來的情緒特徵也是相對規則的，我們用規則的方法對付情緒化的行情，不變應萬變，這就是規則交易的優點。

固定價格平台線操作法