股海淘金 操盤手年年上演傳奇

 
每年有機會賺進上千萬元甚至上億元的工作,對一般人來說,幾乎是遙不可及的夢想,但對股市操盤手而言,這只是他們習以為常,年年挑戰的淘金樂園。

 

今年初的寶來集團誓師大會,寶來集團總裁白文正特別拔擢寶來瑞富期貨自營部副總高子鈞,升任為總經理,理由是他以自己獨創的股市交易模組,過去幾年內,每個月平均為公司創造逾1,000萬元獲利,白文正因此當眾犒賞他一部BMW名貴轎車,成為會場焦點話題。

跟高子鈞一樣從事股市操盤工作的人,就是外界俗稱的操盤手,或是外資圈慣稱的交易員,他們遍佈在外資、券商自營部、期貨暨證券代操圈內,每天都在股海裡征戰,想盡辦法為老闆、為公司、為客戶賺錢,其實,也是為自己的績效獎金打拚。

「台灣操盤獎金制度不一,一般券商普遍在3%-4%水準,有的券商甚至喊到10%。」自營商操盤手透露,以行情計算,如果有本事每年幫公司賺進一億元,自己便可賺進300-400萬元甚至是1,000萬元獎金,年薪千萬元絕對不是夢。如果是天生好手,手氣又順,賺得越多,分得越多,獎金更是驚人,幾年下來,很容易賺飽荷包,存夠退休金。

但國內操盤手除非是被市場打敗,否則幾乎很少選擇提前退休,「誰會嫌錢多?大家都想賺得更多,很少人會急流勇退的。」資深券商操盤手直言。

「賺多少錢可以退休?賺個3,000萬元、5,000萬元有甚麼用,買個房子就沒了。」這是某大型券商總經理解讀操盤手很少退休的另一原因。

可別以為操盤錢這麼好賺,縱然是經驗老到、學識淵博的專業操盤人,也沒把握永遠能征服股海、無往不利,尤其遇到股市行情不好,更是操盤手叫苦連天的時候。

「錢不是那麼好賺的,這行的壓力很大,每天、每月、每季,老闆都要看績效報表,計算盈虧,當行情不好,還要想辦法賺錢,容易嗎?不賠大錢就很不錯了!」操盤手大吐苦水。

在外資圈裡,交易員淘汰率較高,業內人士估計,平均100個,只有三五個能夠存活,外資不斷起用新人,如果發現個性不適合或能力不夠,立即刷下來。在台灣,試用期比較長,通常有一年機會,但若有個大閃失,隨時都有下台可能,去留還是操在老闆手中。

在操盤手的世界裡,一切看績效說話,成王敗寇的傳奇不斷上演,只有適者才能生存,繼續留在股市淘金。

期貨圓桌武士 籌組聯誼會

記者陳梅英/專題報導

台灣期貨專業交易人聯誼會正式成立,由於網羅台灣期貨業界多位著名操盤手,掌握台灣期貨市場五成以上的成交量,此聯誼會也被內部人視為期貨業的圓桌武士會議。

台灣期貨專業交易人聯誼會在上月舉行了籌備會議,共有16位來自於專、兼營期貨自營商與期經事業等操盤人參加,選出了寶來曼氏期貨自營部總經理高子鈞擔任主任委員,金鼎證券期貨自營部副總經理劉懋楠則是副主任委員。除了高子鈞、劉懋楠之外,其他的經理人個個來頭不小。

根據該會章程,要加入此聯誼會,必須具備兩位原始會員推薦外,還要在下面三個條件中符合一項才行:擔任交易部門主管或有交易經驗三年以上,交易期間績效良好,曾獲國內、外相關獎項,也因此,有資格參與此聯誼會者被視為萬中之選。

以原始會員的分佈來看,寶來曼氏在國內專營期貨商中,自營部績效相當獲得肯定,參與人數也最多,除了期貨操盤的傳奇人物高子鈞外,被視為高子鈞之後第二塊璞玉的寶來曼氏自營部副總經理賴勝唐也參與其中,另外,寶來期經總經理陶宏德、曾獲金彝獎自營部協理佘光麒等都是會員。

與佘光麒同樣是第八屆金彝獎期貨人才獎的金鼎期經總經理徐華康也在高子鈞推薦下擔任常務理事,除了這些五年級後段班的操盤手外,期貨界相當敬重的大老日盛期經總經理黃正雄、從證券轉期貨的群益期貨董事長孫天山也帶了兩位群益期貨新培養的操盤手,而進入台灣市場不到兩年,即奪下市佔率第一的法商興業副總經理林繼政則是聯誼會中唯一的外資。

另外中信期貨有名的物理博士牛繼聖,以及台灣工銀證自營部的劉威廉等,這些在市場上低調卻賺大錢的操盤手都是聯誼會的會員。

如此黃金陣容,也難怪此聯誼會雖然是私人交流性質,卻如此引人注目。

不過也不是所有專、兼營期貨商都支持此聯誼會的成立,包括元大、統一、元富、富邦、永豐等都在聯誼會缺席,有一說是,上頭老闆不願意讓其操盤手參加,也有一說是未獲邀請,再者,初期先觀望也符合這些低調的操盤手性格,無論是哪一種答案,給予外界相當大的聯想空間,但是此聯誼會未來絕對會成為台灣期貨業的新興勢力。

尤其期交所接下來將展開一連串的期貨人才培訓計畫,其中在專業自營人才培訓上,聯誼會將會扮演重要的角色。

參與籌劃該聯誼會的期交所副總經理朱士廷就表示,未來期交所與公會將扮演協助角色,協助聯誼會進行各項交流,目前已計劃邀請具實務經驗的國外知名講師或交易員來台講授,其次,安排參訪國外知名投資機構,以瞭解國外操盤者軟、硬體設備,藉此學習與分享交易經驗。

敢殺不手軟 就是要賺錢

記者李錦奇/專題報導

操盤手的操作手法、習慣不一,唯一共同目標就是賺錢,多數券商自營部操盤手堅持的信念是,「抱股票不需天長地久,只要曾經擁有」。

替公司或客戶操盤,每天都有績效報表評比,每月、每季也會比績效,一般說來,公司或客戶甚至是操盤手本身,都沒有耐心逢低佈局,坐等股票上漲,寧可乘風破浪,專攻成交量大、有題材性、股性活潑的主流股,短線進出,只要有賺錢,很可能當天獲利了結出場。

但若是股票賣了,股價不跌反漲,操盤手可能還會回頭追股票,等到更高價出脫,資深操盤手說,自營商的字典裡,沒有「好馬不吃回頭草」這句話,當然,也絕不會因為個股基本面好,就非得抱到天荒地老。

操盤手透露,一般說來,資淺者被授權操盤金額,可能是5,000萬到一億元,資深的五~六億元,大型券商操盤手負責部位更大。至於出手的基本原則是,估計至少有3%以上利潤,否則不必買進。看盤的時候,要眼觀四面、耳聽八方;操盤的心法則是:追高殺低,敢進敢出,停損不手軟。

資深操盤人奉送給散戶朋友的名言是「好股票不會寂寞」,當盤勢壞的時候勇敢買進好股票,擺著等,通常不會吃虧,這是在股海生存的最基本簡單心法。

對作或鼓勵 主管諜對諜

記者李錦奇/專題報導

在操盤手的世界裡,盈虧績效論成敗,一進一出都是大把鈔票,不但操盤手備感壓力,就連操盤手主管也得小心翼翼,甚至得與部屬上演諜對諜戲碼。

兆豐證券企畫部協理方官睿,曾經是操盤手主管,有時,他與手下對盤勢的看法不一,他會選擇尊重對方,給部屬表現機會,照部屬意思操作股票,但是為避免公司因此面臨高風險,他會私下背著部屬,對做股票。

比方說,部屬看多某檔股票,他會適量放空對作,不見得足額100%對做,但可能對作30%,當每天結算績效,很容易就知道誰對誰錯。方官睿強調,這不只他這麼做,交易員圈子通常有這個習慣。

有時,操盤手主管得扮演啦啦隊長,鼓勵部屬不要被盤勢嚇到或失去自信,要勇於進場買股票;有時,若發現部屬獲利不錯,則得充當警示燈,提醒部屬適度獲利了結,落袋為安。

至於部屬屢戰屢敗的時候,則得考慮安排部屬暫時退場冷靜,以免越陷越深,拖累公司,這更是操盤手主管的重責大任。

期權實戰贏家交易心法大公開

 

實戰贏家交易心法大公開

寶來曼氏期貨副董事長 李文興

 

投資人進入股票、期貨、選擇權市場,目的就是想賺錢。但是,天下沒有白吃的午餐,幾乎每個投資人在交易之前,都努力從事基本分析及技術分析,多空胸有成竹時,就進場。

 投資人這麼用功,到底長期下來,獲利情況如何?

  分析台灣投資市場,整體狀況如下:

   一、股票市場:投資人進場時為多頭市場,大部分均會賺錢;但若進場時碰到空頭,就要有技巧。

  通常,台灣股市5年多空輪替好幾回,所以,經過5年就沒有運氣的問題,即可客觀的知道投資人的獲利狀況。

   二、如果投資期貨與選擇權,只要有一次1,000點以上的大行情,獲利與否,就可見真章。

   通常,台灣股市一年內就會有一次1,000點以上的大行情。因此,在期貨與選擇權只需一年經驗,就可掌握獲利狀況。

   不過,一般投資人太相信自己的基本分析與技術分析,卻不知盲點,因而容易死多死空。

  基本分析三大盲點

   第一個盲點

   歷史正確基本分析資料易得,未來正確基本分析資料難求。但股價永遠反映未來,而不是過去!

   大環境、產業、個股歷史的正確基本資料蒐集不難,但未來充滿變數,只有個股大股東對公司展望,可由接單氣氛做些評估。

   當景氣循環的繁榮期末端,投資人常死守「本益比偏低,股價還頻頻往下破底」的績優股,不斷往下攤平,卻大虧!

   產業景氣循環的谷底期末端,投資人對「本益比偏高,股價還頻頻創新高」的績優股,不但沒有追價買進的勇氣,甚至放空,弄得元氣大傷。

   切記,不要以為自己掌握大環境及產業資料,就堅持股價展望如何,一定要不斷蒐集資料,並調整心態。

   第二個盲點

   利多基本分析,未必是利多!利空基本分析,未必是利空!

   股市充滿人為控盤,控盤者常利用各種消息,希望影響投資人的決策。控盤者想要出售,利多消息便不斷出籠,吸引投資人搶進;控盤者要大量進貨時,則利空頻傳,投資人可能因此殺出!

   利空不跌,是做多好時機;利多不漲,則是做空好時機。

   第三個盲點

   大型權值股已淪為控盤者的工具,連續大量買進或賣出,與其基本面無關!

  擁有現金與股票的超級大戶,進出股市會影響大盤多空。有些超級大戶企圖操控大盤,手法為期貨布局在先,現貨隨之而至。目的為利用其實力,先賺取期貨的利潤,而現貨是否會賺錢,就很難說。

   技術分析四大盲點

   第一個盲點

   技術分析的基本前提是,歷史一定會重演,但這不一定正確。投資人若只利用技術分析為投資決策參考,要賺錢,機率非常低!因此,技術分析通常只能參考,千萬別執著!

   第二個盲點

   不管平均線、RSIKDMACD,雖有參考價值,但要留意其屬性。若能掌握先行指標,獲勝機率高;掌握同時指標,獲勝機率就沒那麼高;若掌握落後指標,獲勝機率就很低!不過,平均線、RSIKDMACD均為落後指標,投資人參考時要特別注意。

   第三個盲點

   股市控盤者對技術分析瞭若指掌,控盤者會製造陷阱,只做技術分析的投資人極可能誤入陷阱!技術分析工具中,控盤者的進出均會在價量分析清楚呈現,較值得信賴。

   第四個盲點

   許多技術分析在大行情中失靈,例如,KD指標於大多頭中不斷提醒:市場已超買,於大空頭中則是市場已超賣。結果KD鈍化,有許多相信KD指標的人因而陣亡!

   實戰贏家交易心法大公開

   2005年,寶來曼氏期貨公司舉辦「天下第一期權王實戰競賽」,為期10個月,有2萬多人報名參賽。最後,本書的11位高手脫穎而出,成為頂尖贏家群。

   這11位贏家,有出身醫師、小型企業主、科技新貴、黑手、有專業操盤手,也有遭資遣退休者,涵蓋老中青,最年輕者只有71年次。他們在股票、期貨、選擇權市場,大部分有痛苦經驗,但他們調整操作心態,進而改變其交易型態,終於成為贏家。

   綜觀這些贏家的期權交易方式,雖有長線(平均一天交易不到1來回)、中線(平均一天交易15來回)、短線(平均一天交易5來回以上),但其核心交易觀念,亦即交易心法,是一致的。

   心法一:順勢而為

   股市參與者包括投資人、國內法人、國外法人、政府基金及大股東,進場前各有多空方向。

   在個股方面,大股東掌握領先指標業務接單氣氛的變化,準確度非常高;投資人通常過度相信自己的多空判斷;實戰贏家則認為「市場走勢永遠是對的」,市場走勢常由控盤者主導;控盤者須有相當的實力,才能達到目的。

   想要扮演控盤者及知道其控盤時間,大致為:擁有100億元實力者,可控盤一天;擁有1000億元者,可控盤一至二星期;國安基金有5000億元,控盤3個月。控盤者之間的角力,是股市的常態。

   台灣股市的大盤,超長線應聽從基本面的好壞;但就短線而言,應聽從控盤者!

   當控盤者的多空方向與未來基本面不符時,控盤者長線就會付出慘痛的代價!

   一般投資人只能看清市場由誰主控,然後跟隨控盤者。當然,控盤者多空方向,不見得與基本面相符,但投資人仍應亦步亦趨。期貨市場更應如此!

   當控盤者被更強的控盤者擊潰時,投資人應見風轉舵,追隨新控盤者的腳步。

   外資控盤時,向來是期貨布局在先,現貨股票隨後展現實力。而外資期貨布局大都在新加坡摩台指期貨,因此,比較摩台指期貨與台指期貨的相對強弱勢,再看摩台指期貨未平倉部位量的變化,可預知外資在台灣現貨股市展現的多空方向與量能。

   心法二:嚴守停損紀律

   現貨股市,只有個股大股東在公司有大利多或大利空時,才會不斷拉抬或摜壓自家股票;上檔價格及下檔支撐,也是大股東決定。台指期貨,只有外資挾巨資及大量現貨股票,占有多空方向發言權!

   一般投資人實力不足,操盤上必須以「老二」自居,在老大發動大行情時,就能賺取財富!Stop進、Stop出,是老二操盤手法最高指導原則,也是一般投資人股市制勝寶典。

   Stop一般翻譯為停損,但真正意義為「不猜最高點或最低點,賣在高點已過、並往下突破的次高點,買在低點已過、並往上突破的次低點」。

   賣在最高點,買在最低點,是控盤者的權利。控盤者憑藉大量的股票,在最高點無限量供應籌碼,最高點才會成立。同樣的情形發生在最低點,控盤者憑藉大量的現金,在最低點無限量買進,最低點才會成立。

   Stop進與Stop出,提醒投資人:買,不能買在最低點,要買在低點已過的次低點;賣,不能賣在最高點,要賣在高點已過的次高點。所以,操盤時的每一來回,勝率通常不是很高!但長期下來,獲利卻是相當豐碩。

   投資人猜最低點與最高點,但方向不對時不願停損出場,還會加碼攤平,一直到行情對時才出場。因此,即使來回交易的勝率很高,但大行情一來,方向不對,立刻遭到斷頭命運!

   Stop既然是投資人最重要的操盤紀律,但設定多少點該Stop最好?這不重要。重要的是,只要設定點一到,馬上跑得乾乾淨淨!能做到這種鋼鐵般的紀律,就是贏家的本質。

   在過去5次實戰交易大賽中,Stop點設在510點者,是短線贏家,一天來回交易5次以上;Stop點設在3050點者,是中線贏家,一天來回交易15次;Stop點設在100點以上,為長線贏家,一天交易不到一個來回。

   投資人因個性、生活模式不同,適合短、中、長線,應審慎評估;但只要養成StopStop出,而且堅持執行紀律,成為贏家為期不遠!

  心法三:資金嚴密控管

   贏家進場後,發現方向錯誤時,會很快停損,所以沒有任何未平倉部位,手上的現金均為可動用的保證金;若方向正確,會順勢加碼,則未平倉部位加重,所需保證金大,可動用的保證金就較少。

   做對方向,應順勢加碼,但應加碼到多少?答案並不一致,有些贏家會留二分之一的可動用保證金,有的會留三分之一的可動用保證金,少數贏家則採滿倉的方式操作。

   在這裡要特別提醒讀者,千萬別採滿倉的方式操作,其原因有二:

   一、採此方式操作的實戰贏家,一開盤就盯緊盤面到收盤。一有風吹草動,方向一改,毫不猶豫Stop出清。這種人是專業操盤人,有足夠的操盤時間,還有鋼鐵般的心臟,一般投資人不容易做到。

   二、如果建立滿倉部位,碰到行情反轉時,常常很不願意Stop出場。因為原來賺錢的部位,經行情一反轉,反而成為小虧,心有不甘。稍一遲疑,行情大幅逆轉,更不願Stop出場。此時Stop出場,已有相當損失,能再建立的部位被迫縮小,要贏回原有資金水位,難度較高,投資人往往被迫拗單。

   投資人在原始順境加碼時,應養成至少留有三分之一可動用資金的習慣,如此,當行情由順境轉為逆境時,通常採Stop動作出場時,就不會有太多的壓迫感。

   養成贏家交易習性,人人都可以是贏家

   整體觀之,順勢而為、嚴守停損紀律、嚴密資金控管,有助投資人獲利。期權市場投資者眾,只要經過市場洗禮,不斷修正交易習性,可望躋身實戰贏家列車。讀者可由市場面、人性面,快速了解實戰贏家交易心法的哲理,加上用心,你也能成為實戰贏家。

   寶來曼氏期貨副董事長 李文興

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期指達人期股雙贏的部落格

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