用簡單的統計方法巧投資

 

       知道某只股票的每日最高價、最低價、收盤價, 
 

       就可用簡單的統計方法指導一般的投資。 
 

       一、連續下跌的個股或大盤。 
 

       1、股價低點下移,取創新低時的低點與前一交易日高點的平均值, 
          一旦某一日收盤值高於該平均值,可考慮介入。 
 

       2、股價低點連現,某一日低點比前一日低,高點又出現近期高點,
          則若當日收盤值高於高點與低點的平均值,可關注。 
 

       許\多個股經過長期下跌,持股者多被套牢,
       信心喪失,主力常在底位放巨量收集籌碼。
       下跌後期一旦成交量叡增,
       5日成交量上穿10日成交量,且RSI出現底背離,
       則意味著跌勢將止,投資者可多加留意。 
 

      二、連創新高的個股或大盤。 
 

       1、取創新高那一日的高點與前一日低點的平均值, 
         一旦某日收盤值低於該平均值,可考慮出局。
         當然,如果收市價在高低點平均值上方則仍可持股。 
 

      2、股價高點連現,某一日高點比前一日高,低點比前一日低點低, 
         即那一日既創出近兩日新高,又出現近期低點,
         則當某日收盤值低於那一日高點與低點和的平均值時尤應警惕。
         若某日收盤高於那一日高點與低點的平均值,仍可守倉或逢低介入。 
 

        有時,個股昇幅已大,持有者獲利較豐        一旦K線形態出現上述情況, 
        高位連放巨量,且RSI出現明顯頂背離跡象時,投資者應小心為上。
        當然部分強勢股經過強勢調整也有可能仍會展開新一輪上昇行情。

 

 投資的精髓!!!   
趨勢操作並不在於你能每次都抓頂抄底,而是只要你在確認趨勢以後,順勢而為,相信一波趨勢走勢下來,在風險能夠有效控制的同時,你的盈利要大大超過一般的投資手段。以下給你總結了一些趨勢操作的要點: 

     (1)只參與那些行情趨勢強烈或者說行情主要走勢正在形成的市場。認清每一個市場當前的主要走勢並只持有符合這一主要走勢方向的頭寸,或者是不予參與。

     (2)假定你所交易的方向與行情趨勢一致,在以前或從屬的趨勢已產生的較大價差基礎上建立你的頭寸,或者把頭寸建立在對當前行情主趨勢的適度逆行位置上。

     (3)一旦所持有頭寸的變動方向對你有利,而且你的技術分析也對這一有利的趨勢變動加以證實了,你就可以在某些特定條件下增加所持有的頭寸(金字塔加碼法)。

     (4)在趨勢走完一定的時間,而技術形態又較為飽滿的時候,要懂得適時的減倉和停利

 


價格運動的特點以及我們的基本對策!    

我認為,要想在投機活動中獲利,首先必須要了解,價格是如何運動的。 
價格如何運動

 

投機市場的價格總是活動的,除非人為地限制它,比如停板。所有由很多人參與的投機市場,價格都是被同一種方式推動:高於或等於賣盤的新單下到市場,以賣盤價成交——或反之。投機市場既然最終是人參與的,它不可避免地就深深地被人性所影響。投機市場的價格總是隨著人的情緒起伏而跌宕變化,宛如大海中的波濤,有大浪、有小浪,偶爾也有相對平靜的時候。價格的走勢在一波推動之后緊接著一波回檔,周而復始;一段行情之后,總是伴隨一段時間的振蕩整理;高潮之后是落幕的沉寂,平靜之中卻往往孕育著生機。

價格走勢無非就是振盪、整理、突破、單邊的循環。

價格運動的基本原理

前面已經提到過,價格是怎樣被推動的。但是我們看到的只是表面的東西。價格受很多不同因素的綜合影響,而這個過程非常的復雜,以致於我們永遠不能窺見其中的真相,更不用說,有誰能夠參透其中的奧祕。從價格變動的源頭去追溯,看來是一條死胡同。

是不是就完全沒有辦法把握價格的變動了呢?讓我們換一換思維,反過來看看又是怎樣的情況。既然我們無法把握導致價格變化的源頭,那麼,我們能否通過研究價格對力的反應,來找到打開投機市場的鑰匙?

一個常態的市場,價格的變動其實是從不平衡到平衡,然後平衡最終又被打破,爾後再趨向新的平衡的過程。我們看到,價格本身其實是惰性的,需要有主動力量的推動,它才會前進。價格平衡的打破,需要額外的動力。我們還注意到重要的一點,無論價格因為何種原因偏離平衡,市場總有一種力量把它拉回新的平衡。這就是價格在運動中顯示出的彈性的一面:一旦主動推動的力量消失或暫時消退,或者,導致價格變動的因素消失或失效,市場充當平衡角色的力量就會傾向於把價格拉回,形成新的平衡。

由此可見,價格對力的反應,通俗來說就是,你不推,我不動,你推二,我退一。這一點很重要,這是我們所有投機操作立足的基石。這樣,我們在投機操作中所要關注的,就是:價格何時形成平衡,平衡何時被打破,何時又再開始形成新的平衡。

另一方面,價格有時又會因為某種連鎖反應的發生(物理上稱為正回饋),而出現瘋狂或者崩潰的情形。這種情況相對來說發生的不多,但是這種情況下價格往往容易在很短時間內就發生很大的波動,這時候價格波動已經不能按常態的理論來解釋,因而我們也應該經常地加以留意。

其實,即使是這種極端的情況,如果從更高一級時間周期來審視它,仍然可以把它納入常態理論的體系中來加以解釋。所以,同一問題的不同解讀,有時僅僅是由於觀察的時間角度的不同。

如何選擇恰當的對策

那麼,機會在哪裡?根據上面的理論,在我看來,機會就在這兩個地方:

1、主動力量持續推動價格的過程中(尤其是在初期或者中期);

2、主動推動力量消失或暫時消退的那一剎那,或者,導致價格變動的因素,消失或失效的那一剎那。當然,反方向的低一級時間周期主動推動力量消失或暫時消退之後,隨即是正方向的高一級時間周期主動推動力量發生作用的開始,如果能有這樣的銜接的話,那更是十分理想的入市時機。

 

成功\交易員必須具備七大習慣!!!     

一、了解市場真相,明白錢是怎麼來的,可能性有哪些。 
      這個市場被稱為混亂體系,混亂理論是用數學體系分析非線性的,動態的系統。一個混亂的市場是一個低效率的市場,價格是在趨勢因素中高度隨機運行,長期預測根本不可能。那些失敗的惱火的商品交易者相信市場是有序的,他們認為價格以極其隱蔽的方式規範地運行,他們相信他們能在某種程度上知道價格體系的祕密,以便占有某種優勢,他們認為成功\的交易是運用高效的能預測價格走勢的方法的結果。市場一開市他們就陷入不切實際的方法和體系之中,而真實的情況是,除非用最普通的方法,否則市場根本無法預測。幸運的是,成功\的交易不需要有效的預測機械裝置,成功\的交易在於在你選擇的時間窗裡隨勢,隨勢也就是你的優勢。如果你運用正確的資金管理方法,並選擇好的市場,長期堅持你就能贏利。選擇好的市場是指選擇流動性好的市場而非選擇一個立刻會有趨勢產生的特殊情形。有兩個對交易者來說相關聯的問題,一個是用一個足夠連貫性並有統計學優勢的好方法,二是堅持用此方法直到他的優勢得到驗證。

      二、對自己的交易命運負責。

      分析你的交易行為,了解你的交易動機,所有商品交易者都是以賺錢的目的入市,隨後他們發現交易過程是一個令人著魔的,好玩的,挑戰智力的過程。很快,賺錢的初衷讓位於尋找樂趣和接受挑戰,你越是麻痺大意想尋找樂子,你賠錢的機率越大,那種最好玩的交易行為也是最無效的行為,你越是強調掙錢而非好玩,你成功\的機率越大。警惕想依賴別人獲得成功\。大多數你信賴的人或許\並非高效的交易者。像經紀人、顧問、系統賣主,朋友。有例外的情況,但很少。你只是在需要牧師幫助或需要別人支持你的決策時依靠別人。不要因自己的失敗怪罪別人,這是很容易落入的陷阱。不管發生什麼,你都要設身處地地為別人著想,並為自己的最終結果負責。當你開始接受為所做的一切負責任時,你才可能改變你的錯誤行為。

      三、只用已驗證過的方法交易。

      在交易前一定要驗證,當你持續運用這種方法後你會發現,大多數交易方法都不靈,你在書中讀到的那些慣常的智慧大多數都沒有用。你可能注意到, 寫商品交易這類書籍的作者從不宣揚他們的方法的有效性,你最多只能指望有一些經過精心挑選的實例,原因是他們都很懶,他們的方法嚴格測試後都沒用。 你應對你讀到一切報懷疑的態度,你必須具備某種能測試你要用的方法正確性的能力。不過,非電腦測試的可靠性很值得懷疑,你必須用軟體來測試某個特殊的方法或一系列的方法。你還必須學會用正確的方法測試和評估你的交易方法。要想有一個好的方法,必須遵守四個交易原則:1)順勢交易。 2)及時止損。3)保持盈利的頭寸。4)管理好風險。這都是些耳熟能詳陳詞濫調,確實所有賠錢的人都是因為沒有遵守這些規則。很多交易者在賣弱,買強時覺得更舒服,摸頂触底。在好的市場交易,趨勢是你唯一的優勢,你應該注意那些流動性最好的市場,這能最大化您的統計優勢。

      四、用正確的資金比例交易, 期望值不要定得太高, 不要過度交易,。

      在走向成功\的路上的最致命的絆腳石之一是貪婪, 商品期貨交易的最大魅力是短期內暴富的可能性, 但矛盾的是, 人們往往欲速則不達、 這種普遍被人接受的假設使人們相信只要足夠勤奮就能獲得投資回報, 然而風險和回報伴生, 你期望得到的回報越高,你冒的風險越大, 即使假設你用的方法能給你一個統計學的優勢, 但無一幸免, 你還是必須忍受在通向終極成功\之路上資金縮水的痛苦。你企望的回報越高, 你資金縮水的可能性越大, 一個可行的放棄的方法是把資產的縮水控制在你期望的年利潤一半以內, 就是, 若你希望的年回報率是100%, 你就準備承受50%的資產縮水, 而當他們的資產當真縮水50%以後, 他們一定會放棄這種導致他們失敗的方法,最好剛開始時定一個低一些的回報率, 直到你掌握了交易的要領, 即挺過人人都會遇到的艱難時期後。老練的資金管理專家承認,即使專業的基金經理也認為年均20%的回報率已足以讓他們感到滿意, 極有天賦的專業交易人士尚且如此, 何況不夠專業的您? 我個人認為一套好的交易系統分散用於流動性好的市場,可期待的回報率在30%到50%還是比較現實, 這種交易仍然可能導致到偶爾資產25%的縮水。

      五、風險管理。

      當你設計你的交易計划或交易系統時, 要預防風險給你帶來的滅頂之災, 在選擇在哪個市場交易時也應預先控制風險: 控制突發事件的風險, 控制每一單交易的風險。遭受滅頂之災是一個統計學概念, 說明一個背運的交易會把你掃地出門的可能性,平均來講,如果你扔一枚硬幣1024次, 你有可能連扔十次,至少一次是正面或反面, 所以, 你每次交易都要冒你的資產的10%的險,你很快就會被市場掃地出門。 如果你的交易方法是55%的準確,你還有12%的機會在你的資金增加一倍之前被掃地出門;如果你每次交易冒10%的風險,對於數學家來說,這是假設你每次交易賺或賠同樣數目的錢,那是不現實的,但我只是試圖解釋清楚毀滅性問題的風險,你必須只讓你的資金冒1%到2%的風險,這讓小資金交易操作起來十分困難,¥50000的1%只有¥100, 那就意味著,如果你只有¥50000,你應該把止損設為¥500,你避免徹底垮台的機會在一系列失敗的交易後就會不妙,但是小額止損通常無效,因為這樣無法濾出市場隨機性的噪音。

      另一個風險源是你交易的市場,有的市場比別的市場更不穩定風險更高,有的市場相對比較溫和,有的市場,比如匯市,隔夜都可能增加風險,有些市場的流動性和供給量弱也會增加風險。如果你的資金小,就不要交易大額的波幅巨大的品種,像S&P, 不要自認為你可以在任何市場做交易,在掙大錢之前一定要強調控制風險。商品期貨市場在交易商保持虧損頭寸,企圖鎖單上算是聲名狼藉,市場可能在接下來的幾天向完全相反的方向走,從而讓他眼巴巴的看著自己的資金蒸發,這確實是現實,但交易者減少這類風險並非完全無助:關注一些意外事件,像小麥報告,霜凍洪水,匯率干預和突發戰爭。很多時候這些事件都有預先的一些征兆,故不要過度交易。控制風險的最重要因素是讓每一次交易的風險最小,一定要經常止損,不要指望市場會反彈。不要冒大於1%或2%的資本的風險,防止大的損失以便讓你的長期成功\的可能性最大化是你在交易中能做的最簡單的事兒。

      六、長線交易。

      不要只依據短期市場表現調整你的方法。我們整個社會強調的是及時滿意度,我們消費的是長期資本,由於我們過於關注未來從而導致我們現在生活水準的下降,很多交易者有這樣一種自負的投資理念,他們不能處理好損失,一系列的損失將是毀滅性的,這會導致他們依據短期的表現來評估交易方法和交易系統,統計學家告訴我們除非有30種因素可以測試,否則不具備統計學上的可靠性,合理性事件數量一旦縮水,結果就完全靠運氣了,就像我們看到的關於控制毀滅性風險的討論,一連串的損失就相當於無效的政府,一個在一連串交易中損失了四次的人會放棄他現在的交易方法,轉而尋找其他的交易方法。不要用一個只建立在幾次交易中的方法,不要因為一些小的損失而對一種交易方法失去信心,把對業績的評估建立在多次和多種交易結果上。

      七、以正確的遠景來做交易,並使之成為保持平衡生活的一部分。

      不管你做得好還是做得不好,交易總是讓人神經緊張,這種緊張的情緒很容易導致我們犯戰略或戰術上的大錯。在成功\時不要太得意,交易者愛犯的一個大的錯誤之一是在一次特別成功\的交易后提高交易量,這是您能做的最坏的事兒,因為坏事兒總是跟在好事之后,這樣做會導致兩倍的損失,對於一個成功\的交易者來說,如何在增長的帳戶上增加交易是最困難的事兒:增加交易時一定要小心,增加交易的最好時間是在止損或資產縮水后。在賠錢時不要過於沮喪,做交易就象打高爾夫,所有的高爾夫球手,不管他的能力如何,都有可能打贏一輪或打輸一輪,當他打贏時他會認為找到了成功\的祕訣而不可能再輸,而當他又一次擊邊時,他會失望得無法自拔,做交易和這類似,在你賺錢時,你認為做交易是件多麼愜意的事,你甚至憧憬著怎樣盡快致富。當你賠錢時,你恨不得放棄所有的交易,或許\你不能完全控制這兩種極端的情緒,但至少不應該讓自負或沮喪讓你做出無根據的變化交易方法的決定,因為正確的交易很枯燥,不要把交易當成你生活的主要興奮點,不幸的是,交易令人興奮的一面,比如,很容易的分析和和交易的選擇,往往達不到預期的效果。高效的交易是一個不斷重復的過程, 會相當乏味。所以如果你把交易當成一種娛樂,追求刺激可能導致虧損。

      歸納起來,成功\的交易員必須具備的七大習慣是:

      1)了解市場真相。

      2)對自己的交易命運負責。

      3)用驗證過的方法交易。

      4)用合適的資金比例交易。

      5)控制風險。

      6)以做長線為主。

      7)把交易置於正確的遠景,並和生活保持平衡。主旋律是自我控制,如果你能把握自己,你就能把握市場

 

利用技術性調整做短線 

         期貨市場中,再凌厲的昇勢也不可能一口氣沖上頂,再慘烈的跌勢也難一條直線落到底,中間必定要經過盤整。盤整了才能開展新一波的漲或跌。這個盤整,術語上稱之為技術性調整。 
技術性調整是由三種力量造成的:一是部分有浮動利潤的交易者作獲利平倉,技術性買盤或賣盤使大市受到反方向的壓力;二是部分有浮動損失的交易者採取平均價戰術,加死碼,使走勢出現曲折;三是有人覺得“這一波已經差不多”,實行短促突擊,亦對價位有所沖擊。 


         技術性調整給我們提供了一個走短線的機會,通常這樣的一次調整,等於前一段昇幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住,利潤亦相當可觀。 


        技術性調整的出現亦是有信號可尋的。例如在上昇勢中,連續三日拉出紅線,但一根比一根短,漲幅逐日遞減;或者連漲多日之後,來一個高開低收,拉出一根有上影線的黑線,這些搬是表明昇勢將要調整的信號。反過來,在下降勢中,連續三日拉出黑線,但一根比一根短,跌幅逐日遞減;或者連跌多日之後,來一個低開高收,拉出一根有下影線的紅線,這些都是顯示跌勢將要反彈的預兆。趁著昇勢出現調整時做空頭,或抓住跌勢出現反彈時做多頭,合乎順市而行的原則。甚至前一階段已捉住了昇勢或跌勢的機會,又趁調整之局反賣或反買,那就可真達到“既摘西瓜,又撿芝麻”的最理想境界了。 


        利用技術性調整作買賣只能做短線,絕對不能太貪,一般情況下,調整最多達到百分之五十的幅度時,就要當它結束了。因為即使是“平均價戰術”的運用者,到了這個價位,大致和局,他們都會趕緊平倉離場。你太貪不走,行情一掉頭重回大方向,就變成“貪芝麻而丟西瓜”了。 
無論是漲勢過程中還是跌勢過程中的技術性調整,都不意味大方向的改變,出現調整時大市的基本因素沒有變,市場人氣在戰略上沒有變,圖表趨勢在整體上沒有變,因此調整是暫時的。拳頭往後一縮,是為了更有力地向前打出去。這是我們利用技術性調整做短線操作時應該清醒記得的。


蓄之既久,其發必速    


如果價格連續多天在一個狹窄的幅度內昇降,在圖表上形成一幅有如建築地盤布滿地基樁的圖景,習慣上稱之為密集區,亦即專家所說的技術支持區,這個密集區一旦向上至傾向下突破,就會造成一個烈焰沖天的昇勢或水銀潟地的跌勢。參與期貨交易,一定要留意這樣的機會。 

        為什麼密集區的突破會有這樣強勁的沖力呢?古雲:“蓄之既久,其發必速”。好比火山,熾熱的岩漿和堅硬的地殼進行力的較量,壓抑愈久,積聚的能量越大,一已爆發,轟夭動地。在密集區形成過程中,多空交戰,爭持激烈。由於幅度狹窄,不管做多頭還是做空頭,在密集區都無利可圖,失去平倉的意義。因此,未平倉合約必定越積越多。大戶或是積極收集,或是伺機派發。密集區橫向發展,晴朗的地平線上孕育著風暴,平靜
的海面下翻騰著暗流。密集區沿著時間坐標拉得越長,向。上或向下的爆發力就越大。 
當密集區終於打破均勢,向上沖或向下潟時,有三種力量為這個脫出盤局推波助瀾: 
    第一,在密集區部署己久,交易者得勢不饒人,猛加碼,乘勝追擊; 
    第二,在密集區形成期間堅持觀望的交易者見走勢明朗化,馬上跟風。順市而行; 
    第三,在密集區看錯方向的人,一部分會止損認賠,技術性買入或賣出更令突破局面火上加油。 
    由於三種力量的結合,致使密集區突破后的走勢具有幅度大、速度快的特點。而且這個幅度,速度與密集區在時間坐標的長度成正比。 
    因為密集區的醞釀需時,等候突破要有耐性。如果在密集區未知向上或向下突破時貿然入市有如賭博,拖下去又會不耐煩,覺得師老無功\,到一片麻木時,忽然大市向相反方向發展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀虎鬥,以逸待勞,下好限價指令單,突破了盤局才順勢去追

 

期貨大勝之七十二心法    

1、只用你賠得起的錢:如果以家計中的資金來從事期貨商品投資,將不能從容運用心智上的自由作出穩健的買賣決定。期貨商品買賣的成功\要素之一,就是心態獨立;也就是說:「買賣的決定,必須不受賠掉家用錢的恐懼感所左右。」   

2、認識自己:你必須具有冷靜客觀的氣質,控制情緒的能力,並且在持有一筆買賣合約時不會失眠。成功\商品買賣者似乎向來就能在交易進行當中處之泰然。「在期貨商品市場中,每天都有許\多令人激奮的事情發生,所以你必須要有決斷的心態,有能力應付市場短期的狀況,不然你會在短短幾分鐘之內,數度改變你的心意和合約方向。」   

3、資金不要投入超過1/3:最好的方法,就是你的交易資金常保持三倍於持有合約所需的保證金。為了遵循這個規則,必要時減少合約口數也無妨。這個規則可幫助你避免用所有的交易資金來決定買賣,有時會被迫提早平倉,但你會因此而避免大賠。   

4、交易判斷不要建立在希望上:不要太過希望立刻有所進展,否則你會根據希望進行買賣。成功\者能夠在買賣中不受情緒影響。「雖然在生活的其它領域中希望是一種美德,但在期貨商品買賣中,它卻會成為真正的障礙。」一個新手盼望市場會轉變成對他有利時,往往會違反基本的買賣規則。  

5、要有適當的休息:每天買賣會使判斷力鈍化。休息一下,你會對市場有一個較為超然的看法;它還會幫你以另一個心境來看自己以及下一個目標,使你有一個更好的視野來觀察市場諸多因素。 

6、賺錢合約不輕易平倉,要讓利潤持續:將賺錢的合約賣出,可能是導致商品投資失敗的原因之一。「只要有錢賺,就不會破產」的口號將不適用於商品投資。其理由為:假如你不能讓利潤繼續滋長,則你的損失將會超過利潤把你壓垮。成功\的交易者說,不可只為了有利潤而平倉;要結掉一個賺錢的合約,你必須有個理由。   

7、學著喜愛損失:「學著喜愛損失,因為那是商業的一部份。如果你能心平氣和地接受損失,而且不傷及你的元氣,那你就是走在通往商品投資的成功\路上。」在你成為一位買賣好手之前,務須去除你對損失的恐懼感。   

8、避免以市價進出:成功\的交易者認為,依市價買賣是缺乏自律功\夫表現,除非是要平倉才用市價買賣,否則「你應朝著盡量不用市價單的目標走。」  

9、買賣市場上最活絡的合約月份:這樣可使交易進行更為容易。  

10、有好的勝算再進場:你應該尋找那種「損失的可能小,獲利的可能大」的機會。例如,當一種期貨商品的價格靠近它最近的曆史性最低點,那麼,它反彈上揚的可能,可能就大於它下跌的可能。   

11、摘取「意外之財」:有時候你買賣一商品,短時間之內,卻得到比預期更大的利潤。與其等幾天瞧瞧,探究利潤速來的原因,還不如「拿了就跑!」  

12、學習放空操作:大部份新進場的投資者傾向於買漲,也就是說,在認為會上漲的市場買進,但因為市場的滑落往往快過它們的上漲,所以你能借著在高價時拋、低價時買,履次快速套到利潤。因此,逆勢操作法值得你學習。  

13、決定后,行動果決迅速:期貨市場對那些拖延成性的人並不仁慈。所以那些成功\的交易者所用的法門之一,便是行動迅速。這並不是說你必須沖動,而是當你的判斷告訴你應該平倉時,立刻去做,不要猶豫。  

14、挑選保守、具專業知識和良心的營業員:好的營業員必須能適時地潑你冷水,避免你在這個市場中玩得過火;同時也必須具備專業知識,以提供你市場中隨時出現的例外狀況;此外,尚且須有良心,將你的利益視為第一優先;如此,在市場中有了一個好戰友,進場廝殺時更能無往不利。   

15、成功\的操作如同緩步爬坡,失敗的操作就像急滾下坡:市場中所盛傳的一日致富的故事,僅止於故事而已。沒有深厚的底子,即使獲得一日財富,也無法留得住。因此成功\的操作者必須設法創造一個架構,培養良好的操作習慣,緩步建立成功\操作的模式。  

16、絕不違反良好的守則:何謂良好的守則?只要你認為是良好的守則,可以在操作上幫助你獲利或減少損失,就是一個良好的守則,你也不應該違反它。當你發現違反了某個守則時,僅快離場,否則至少要減量經營。  

17、放進口袋才是真的:一波行情不可能連續上漲而不休息,必須學著將利潤放進口袋,避免帳面上的利潤演變成虧損。  

18、試著利用期貨市場避險:對大宗物資進口商者而言,國際谷物價格的下跌將會影響公司整體的行銷及利潤。對手上握有現股的金融、資產管理、投信、壽險等公司而言,當總體經濟轉弱時,市場風險昇高。為降低風險,提高利潤,在期貨市場進行賣出避險,以求形成一種「價格保險機能」。  

19、謠言上漲時買進,真正上漲時賣出:如果市場上謠傳價格要上漲,那你應該根據這條消息買進,但這個消息成真時候,也就是賣出的時候。一筆銷售,就可能傳出「會有多筆銷售」的消息,因為市場傾向於「將消息構建為市場價格」。  

20、多頭市場會被自己壓垮:這是股票市場的一條古老的交易規則,它是說,當多頭市場價格猛漲的時候,它可能會被自己的重量壓到跌停。所以,當你在多頭的時候,要特別看跌的消息。   

21、察知價格走勢:價格圖表是成功\交易者的基本工具之一,你可以借著它,看出價格的主力趨勢。商品投資者常犯的一個錯誤:是在市場的基本下降趨勢中買進,或當其正在上漲時賣出。畫自己所買賣的商品價格曲線圖或向圖表服務公司訂閱,都可以幫助你免於在明顯的漲勢中作空,或在明顯的跌勢中作多,而犯下昂貴的錯誤。   

22、注意趨勢圖中的突破點:這是某些成功\交易者所用的不二法門,他們將連日的成交價格畫成曲線圖,如果價格走向突破以往趨勢,而且連續保持二或三天以上,那通常是一個很好的買賣暗示。下降趨勢被突破,是買的訊號;反之,是賣的訊號,這種曲線圖也是提供你停止買賣的引導。  

23、注意主要走勢中的50%折回點:你或許\常聽說市場是尋著一種「技術性的反彈」在運作著。這意思是說:市場在一次主力上昇(或下降)之后,會發生50%的反向運動。例如,當加權指數從6,000上漲至8,000,然后又跌到7,000時,那些成功\的交易者們就會在它回跌至7,000時買進。     

24、擇定買賣點時,使用「切半規則」:此意指:找出商品曾經買賣的範圍,然后將那個範圍切為上下兩半,在下半部買,或在上半部賣。這條規則在市場照著圖形軌進行的時候特別有用。  

25、觀察市場變化的幅度:當市場每天以同等的小量下跌(上漲),那可能是一個回昇(下跌)的訊號。  

26、密集區極可能形成支撐帶或壓力帶:密集區可視為一種障礙,減緩市場價格波動。當你聽到一位市場評論家說某一價位具有良好技術性支撐,那麼機會就來了,因為它看到了一條以前的密集區的曲線在那個區間內,買賣曾擠在一狹小的上下限內,達數星期之久。交易範圍一旦突破,則價格就會有所進展,一般而言,交易範圍持續越久,價格突格之后的動作越大。   

27、價格的顯著昇降常伴以關鍵性的反轉:當價格在高交易量上創出新的高價位時,隨后價格跌,收盤比前一天低時,通常是漲勢中的反轉現象。跌勢中的反轉,則是價格先走低,然后在同一天內強勁的回昇,最后以高於前一天的收盤價收盤。重大反轉可能以兩天反轉的形式出現。在頭一天,市場價格上漲至新高的高價位,以強勁的高價收盤,第二天市場可能在前一天的高收盤價左右開盤,然后才急劇下跌收盤。如果價格在第一天開盤時就躍上新的高點,而第二天開盤時又跳下來,那就形成「島型反轉」,你應該平倉,立刻做它不要遲疑。   

28、注意頭和肩膀的圖形:當價格圖上形成了一個頭和肩的圖形,通常是大漲訊號,頭和肩膀的樣子要等到第二個「肩膀」經由回昇或拉回水平時才看得清楚。  

29、注意「M」的最高點和「W」的最低點:當市場動向在價格圖形成一個大M,那就暗示可以賣。當它形成的是個W,就暗示價格要上揚了。  

30、在三高點和三低點時進行買賣:當市場第二度或第三度攀昇高峰時,那就是看跌的訊號;反之則是看漲的訊號。  

31、觀察成交量變化:當成交量與價格一同上昇,那是一個買入的訊號。當成交量增加而價格下跌,那是賣出的訊號,但當成交量下降,則無論價格走向如何,它都是一個觀望或期待反轉的訊號。  

32、未平倉合約量亦可提供情報:如果未平倉合約在價格上漲時增加,那是一個買入訊號,特別以交易量同時增加時為然。反之,未平倉合約在價格下跌時增加,且交易量大,則提供賣出訊息。  

33、注意「物極必反,否極泰來」:當一個漲勢非常強勁時,要注意其中隱含的下跌傾向,隨時注意利空因素;當一個跌勢表現非常疲弱之時,要留意隱含的回昇訊息,多關心利多消息,提防市場反轉。  

34、仔細研判新聞效應:首先要研判新聞的真實性;其次要了解新聞的時間性;三為分析新聞的重要性;最后則須研究新聞的指針性。  

35、在交割期(第一通知日或最后交易日)前引退:商品價格在交割月份內會有比較大的漲跌,商品買賣新手應在此之前移到他種商品去,以避免這種額外的風險,交割期內的潛在利潤,應該讓有經驗的現貨市場買賣者去謀取。  

36、當期貨與現貨間之價差出現變化時,須調整交易策略:在商品期貨上,正價差表示市場供需狀態處於正常情況,其價差部份完全為利息和倉租、保險之持有成本;逆價差表示現貨供給發生失衡,需求的氣勢完全取代持有成本,行情通常欲小不易。在股價指數期貨方面,正價差為一正常市場,即持有成本;而當價差縮小或形成逆價差時,通常也就形成套利空間,對成熟市場而言,此情況出現的時間相當短暫;但是,對一個剛成立不久的市場而言,此情況顯示市場避險賣單有增加的趨勢。

37、在相關商品的價差之間進行買賣:觀察「相關」商品。例如黃豆粉和黃豆油,當黃豆粉價格下跌時候,表示黃豆油的需求可能增加(因二者的關係大部份時間均為負相關)。又如加權指數和電子類股指數,在新的主流類股未出現之前,其二者的相關性將保持一定程度的正相關。  

38、在市場突破開盤叫價時進行買賣:這是一個良好的價格動向的暗示,尤其以在一主要消息報導后為然。開盤叫價的突破,可能暗示當天或以后數天交易的動向。如果市場突破開盤叫價上限,買進;如果突破點在開盤叫價下限則賣出。  

39、在前一天收市價突破點上進行買賣:許\多成功\交易者使用這條規則,來決定何時建立新合約或增加合約。它表示:交易價格高於前一天收盤價時,才買進;或交易價格低於前一天的收盤價格時賣出。「市場動力哲學」的跟從者就使用這條規則,他們等待價格突破前一天的收市價,在這種有利的情況下才會下單。  

40、在前一周高低價突破點上進行買賣:這一法則類似上述每日的法則,但他的高低價是以一周高點來預測。當市場突破一周的最高點,那是買進訊號;當市場突破一周的最低點,那是賣出的訊號。  

41、在前一月高低價突破點上進行買賣:你所觀察的時間愈長,你的決定就愈有市場動力做根據。所以每個月的價格突破點,是更強烈的價格走向暗示,它對期貨商品買賣者或避險買賣者而言,更具有成敗交關的重要性。當價格突破上月的最高點,那是買的訊號,當價格突破上月最低點,那是賣的訊號。   

42、建立「金字塔」交易:當你增加合約時,所增加的合約數不要多於第一次所建立的合約數。假定你最初買進5口期貨指數合約,且市場走勢有利的話,則理想的做法是增加3口,再來是2口,然后是1口合約。應當避免的方式為「倒金字塔」型,也就是增加的合約數比原來的還多。這是一種危險的買賣技術,因為只要市場有些微的逆轉,你所有的利潤就被一掃而空。在「倒金字塔」型的買賣中,平均成本接近市場價格,那會使你受傷的。   

43、小心使用停損單:停損單的使用是一種簡單的自律功\夫;它可幫你自動停止虧損。一個重要的因素是:當你下單時,也要同時設定停損點,如果你不這樣做,那你還會多賠更多錢,徒然增加損失而已。但請記住:使用停損單之前,你應該做一番慎重的判斷,因為如果你的停損單下的太急迫,它會讓你很快地帶著損失出場。  

44、多頭市場中的回檔與空頭市場並不相同:反過來說,空頭市場中的反彈並非多頭市場。多數投資者喜歡在多頭市場中放空,並深信它一定會回檔,反之亦然;而其所持的信念僅是「漲這麼多了,總要回檔吧!」或是「跌這麼深了,我就不相信它還能跌多少!」結果是一次又一次的小賺與大賠;改變一下節奏,學著在多頭市場中的回檔買進,空頭市場的反彈放空,你將會獲取更多的利潤。  

45、在價格脫出常軌時買賣:一些成功\的交易者最常使用這個法則。他們在價格溢出常軌,或出乎一般預料時進行買賣。如果一般的買賣者相信市場價格上揚,但事實上沒有,那通常是個很好的賣出訊號,特別是在重要訊息發表之后,一位成功\的交易者會等待一般群眾倒向一邊,然后擇定時間做相反方向的買賣。   

46、激烈波動后的市場總會狹幅震蕩:在行情急昇或重跌之后走穩時,你必須觀察實際的買盤或賣盤何時開始穩定的增加,可以了解到行情是否準備發動,趕快趁機上車,等待賺取一波行情。  

47、多頭氣勢猖狂時,漲勢反而會減緩:如果市場彌漫著強烈的多頭氣焰,股價反而不易上漲,何以會如此?當大家一致看多,同時也都進場做多之后,還有誰能再買進,將行情向上推昇?因此,必須等到本來做多的人不耐價格回軟退出市場后,價格才能繼續走揚。反之,空頭氣焰強烈時亦是如此。  

48、在上昇楔形與下降楔形的突破點上進行買賣:任何一種走勢,都有它醞釀、產生、發展的過程。記錄在圖表上,就呈現一定的形狀。某種圖形一旦成型,通常對后市發展都有相當啟示作用。雖然不是絕對的,因其機率較高,有其參考價值。上昇楔形與下降楔形屬於技術上較可靠的圖形之一。當突破壓力或跌破支撐時,后勢通常有一波較大的漲勢或跌勢。  

49、不要同時買賣多種商品:如果你試著去關注許\多市場的脈動,也就是說,想要同時掌握好幾個市場的消息,那會傷了自己。必須學習了解自己的能力,並且只在自己極限能力範圍內做買賣。很少人能夠同時在股價指數和谷物市場上成功\,因為他們各受著不相關的因素影響。  

50、不要在賠錢的商品上加碼:不論你如何有信心,也不要在已經賠錢的商品上增加合約。如果你那麼做,就顯示你已不能配合市場腳步,但是有些買賣者不同意此一法則,而寧願相信一種「價格平均」的技術。使用這種技術的人,只是在強辯以掩飾其繼續投資的錯誤。  

51、空頭市場中,統計報告先擺\一邊:在空頭市場中,必須能忽視所有的統計數字,而專注於市場的走勢,要了解即將發表的數字所反映的是過去的事,而非將要發生的事,未來將要發表的數字,是目前和近期內所產生的結果。  

52、市場能給多少,就是那麼多,不要抱持不切實際的期望:有些操作者總是希望賺盡市場中的每一分錢;企圖在市場中拮取最后一滴利潤,所耗費的時間與精神並不值得;把一條魚分成三部份:魚頭、魚體、魚尾,其中最大的部份是魚體;操作者只要想辦法吃到魚肉就好了,魚頭、魚尾留給人家吃。   

53、不要對賠錢的合約戀戀不舍:不要持續保有賠錢合約兩天或三天以上,也不要讓它拖過一個週末。這是某位成功\期貨交易者用以強迫自己自律的一個法則。「賣掉賠錢的合約」聽起來容易,做起來難,即使買賣老手亦有同感。」他說:所以我要自己切實遵守,不允許\有例外情形發生。這樣盲目服從這條規則,兩年下來,我省了幾筆大賠的錢。    

54、利用股價指數期貨避險時,以β值為主要的參考依據:所謂β值為評估證券風險大小的指針,也就是和整個股市報酬率的相關程度。舉例而言,假設股價指數向上變動1﹪,某支股票向上走高1.2﹪,則此股票的β值為1.2,依此類推;β值可作為避險比率的依據。    

55、從小數目開始:先以紙上仿真作業測試交易能力,然后開始做小額及漲跌幅度較小的商品。新手最好先多學習些買賣技術,再去接触漲跌幅度大的商品。  

56、不要在交易過程中,任意改變原先的決定:一旦決定買賣的基本方向,就不要整天讓行情的漲跌混亂你的交易計划。根據買賣當天的價格變動或消息來做決定,往往會遭殃。成功\的期貨交易者說,他們寧可在開市以前先確定基本看法,在不受市場行情干擾下做好決定,然后在適時下單。在買賣當天若完全改變當初的基本看法,就會把自己誤導,而且即使小有斬獲,也得支付手續費。 

57、不要盲目地跟隨群眾所認同的:成功\的交易者喜歡有一個自由呼吸的空間,當大家爭相買入的時候,他們卻找理由賣出。根據歷史,群眾總是走向錯誤。當成功\的交易者所持有的合約跟一般大眾,尤其是那些小買家相同時,他會感到不適。當大部份顧問公司建議買入的時候,成功\的交易者會按兵不動,或者拋售期貨合約。有些顧問公司對市場行情所做的判斷,是參考許\多顧問公司的意見之后決定的。如果分析中有85%看漲,這就暗示了過於樂觀的行情。  

58、不要受其它人的意見所影響:在買賣當中,不要被別人的意見所左右,不然你會一直改變心意。一旦對市場動向有了基本看法,就不能讓自己輕易受影響。總有一些人給你一些似乎合理的意見,讓你轉換合約的方向。如果你聽了這些外在的意見,將會誘使你改變心意,到頭來你會發現,能使你獲利更多的,竟是你自己原來的看法。  

59、市況不明時,先在場外觀望:不要覺得自己必須每天進行交易,或持有合約,新手常會禁不住天天進行交易或持有合約,而這是一種費錢的傾向。成功\的交易者會培養耐性和自律功\夫,等待較佳的機會下單。當他們對持有合約感到不安時,會減少合約,不然則平倉了結。   

60、口數多時,分批進場:如因要多投資10口合約,可以將它分成四次買進,以便在全部買進前,看看市場走勢是否對你有利。成功\的交易者仗用這個基本法則和許\多技術上的訊號指引他們買賣。但最重要的:是觀察市場走向。成功\者喜歡等待市場證明原先所持有的合約是對的,然后才會投入全額資金。   

61、盡量減低損失:當市場的走勢對你不利時,就要承認錯誤,平倉了結!買賣中有50%的賺賠,而你盡早把虧損的合約平倉,繼續持有賺錢的合約,那你就會成功\,有些成功\的交易者,他們在買賣中只有三或四次賺錢,但基於他們的自律功\夫,或運用停損單,他們在大賠之前早已脫身,新手最普遍的失敗就是:「沒有認錯的能力」。要克服「逗留市場,希望市場走勢轉為對自已有利」這項誘惑,須得受過很多的教訓才辦得到的。   

62、不要太在意正常的季節性走向:雖然玉米價格總在秋天下跌,但成功\的交易者不會讓那種季節性的趨勢影響他的買賣。「太多人想要在季節走向上博博運氣,所以找個地方,做相反的事有意想不到的結果。  

63、避免自己判斷高低價:當你相信市場已經漲到最頂,或跌到最底了,而採取與市場走勢相反的步調,那你的買賣就很危險了。成功\的交易者認為,這可能是學費很昂貴的一課。他們寧願讓市場價格自由行動。   

64、平倉后,不要任意反向操作:當你持有一賠錢的合約,而你決定把它平倉,不要做180度逆轉的事。如當你作多頭,但市場走向卻與你相反時,先出場觀望一段時間,再決定是否反作空頭。因為如果你逆轉自己的合約,可能會受到很大的打擊-市價走低,你的損失可能減少;若市價再走高時,你會損失更多。  

65、不要斤斤計較:如果你要買進商品,請勿存著討價還價的心理,以低於市價2點下單。那些存心從市場搾出額外小錢的人,往往眼睜睜的看市場走勢趨近他的目標,然后又滑開了。所以,為了多賺五分錢,他們往往賠掉十塊錢,當你覺得操作時機已到,就勇敢做它,不應計較。  

66、不要盲從專家的意見:期貨市場非漲即跌,可說是只有贏家與輸家,而沒有專家,對專家的意見可以參考,而不要盲從。  

67、牢記操作的三要素-「財力、膽識及耐性」:要操作一定得先有錢,亦即是財力,評估你可以輸得起的錢來投入,以免增加不必要的心理負擔;自己所研判的行情到來時,必須有勇氣進場,才不會錯失行情;最后,很重要的一點,必須有耐性,在行情未完全符合自己的操作準則之前,切忌冒然進場,發揮你最大的耐性等待行情的發動。  

68、操作不要多,重要的是操作正確:必須了解自己的資金有多少,千萬不要以有限的資金,建立過大的部位,形成擊敗自已的敵人。

69、確認操作的目標,不要讓情緒成為學習的障礙:在市場中操作可以採取許\多方法使自己更成功\,但千萬不要走進岔路,多數的岔路對操作影響不大,但總有一條會讓你陷入萬劫不復,走進岔路通常是錯誤的第一步,進而触動不佳的情緒,影響了操作應有的客觀,純粹為操作而操作。冷靜下來,確認你的目標──賺錢,而非操作。把操作當成目標,反而失去了操作的真締。  

70、成功\操作者的共同法寶-停損:任何一筆交易進場前都須明確地了解風險所在,並實際設定一停損價位,行情到達停損價位時須確實執行,切忌一再拖延。   

71、人都會犯錯,但不要犯同樣的錯:多數操作者在市場中總是做出錯誤的事,並且一犯再犯,最大的代價就是賠了很多錢。減少在市場中重復犯錯的次數,你的操作會愈來愈成功\。一個成功\的操作者說:「我之所以能在市場中賺錢,並非我做對了什麼,而是我比一般人少做錯了很多。」    

72、試問自己,在操作上或投資上,想要達成什麼目標? 然后照此做:找出一種適合自己的方法,想盡辦法強化此方法,不要猶疑不決,喜新厭舊,搖擺\不定,換了一種方法又一種方法。所有操作問題的答案,都能在自已身上找到。   

 

期貨交易十大原則
 

 


1、短線和長線技術圖形在價格走勢上是否一致?這是最重要的交易原則。如果周線、月線、日線(有時是分時線)走勢不協調,通常應放過這次交易。一般來說,在投資之前,要弄清市場走勢,“順市而為”。
  2、這筆交易是否在風險承受範圍之內?想要做一名成功\的投資者,不僅要有盈利,而且還要承受可能遇到的虧損,你必須想到自己能夠承受的風險額。如果發現一次潛在獲利的交易機會,但是市場振盪劇烈,就放棄這次交易。因為市場的劇烈振盪可能導致大幅虧損。
  3、潛在風險回報率是多少?期貨市場的風險回報率至少應在 1/3以上。實際上任何所獲得的最終利潤不可能總是符合1/3的風險回報率,但是問題在於,交易過程中“潛在”的利潤應該大於所投入資金風險額的三倍。
  4、交易區間是否出現價格突破?如果價格出現區間突破,上穿主要阻力位或者下破關鍵的支撐位,則可入市交易——向上突破就做多,反之做空。在價格突破之后,為了安全起見,要觀察跟進力量的強弱,以免出現假突破。這樣做付出的代價是,由於等待特定的交易時機,因而坐失一些價格波動帶來的贏利機會。
  5、假如市場機會就在眼前,是否有潛在的入市最佳點?多數交易點位應該設在某些支撐和阻力價位附近。如果看到市場存在潛在的上昇勢頭,就應等待價格向上突破阻力位,然后做多,並在入市點附近的支撐位稍下設置賣出止損價。如果市場趨勢變卦,就止損出局,虧損不致太大。入市的另一高招就是在價格趨勢運行的過程中(最好是趨勢初始階段),如果是上昇趨勢,就等待小的回撤;如果是下跌趨勢,就等待向上修正。市場不會總是直上直下,趨勢中出現的修正恰好是最佳的入市點。關鍵要確定它是真正的修正而非原趨勢的終結。
  6、當入市交易時,附近是否有一個支撐或者阻力位,可以就近設置止損位?這是出局戰略,也是期貨交易中至關重要的一點。關於何時出局,有一個簡單卻十分有效的方法:入市時,假如做多,就在價位之下設定賣出止損(如果做空就設定買進止損),這樣每筆交易大約會虧損多少資金,要做到心裡有數。不設止損,就不要去從事期貨交易。
  7、市場中的“基本面”消息是否會敲響警鐘?交易策略多數是基於技術指標、圖表分析和市場心理。但也不能忽視那些有可能影響到交易市場的基本面。
  8、電腦生成的技術指標如何(如RSI、DMI、KD值)?盡管這些技術指標是重要的交易工具,但放在第二位,即應使用這些“第二位交易工具”去核實那些基於“主要工具”所推出的投資策略的對錯:“主要工具”指的是基本的技術形態、支撐和阻力位以及趨勢線。
  9、成交量和持倉量是否提供一些線索?投資者在交易時不要單純依據成交量或者持倉量來作出決斷,而應協同其他技術指標來綜合分析,或者說幫助驗證信號。市場通常的原則是,趨勢運行過程中應該是伴隨成交量相應放大。在上昇趨勢中,上漲時成交量增大,下跌時成交量萎縮。在下跌趨勢中,下跌時成交量放大,上漲時成交量縮小。通過持倉量變化,可以分析資金流入或涌出市場情況。在觀察市場趨勢時,關注持倉量很有益處。另外一條交易原則是,當成交量和持倉量持續增長時,那麼該趨勢可能按現有方向繼續發展——上漲或者是下跌。相反,如果是成交量和持倉量不斷下降,這可以視為現有趨勢即將終結的信號。
  10、目前市場的主體觀點是什麼(有時需要逆向思維)?多數情況下,投資者要逆著主要新聞報刊上有關商品市場的分析觀點去操作。因為如果新聞媒體對市場多數看漲時(例如由於干旱驅使,農產品價格走高),那麼上昇趨勢肯定快要完結了。市場運行過程中,大眾觀點往往同市場主趨勢正好背離。

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